【投资机会】 中闽能源(600163)：风况偏弱限制电量表现 政策调整

【投资机会】 中闽能源(600163)：风况偏弱限制电量表现 政策调整共同扰动业绩

事件描述

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
公司发布2025 年年度报告以及2026 年一季度报告：2025 年，公司实现营业收入16.07 亿元，同比下降7.69%，实现归母净利润5.22 亿元，同比下降19.89%。2026 年一季度，公司实现营业收入4.63 亿元，同比下降9.83%，实现归母净利润1.96 亿元，同比下降21.86%。
事件评论
量价均有所回落，全年业绩承压。2025 年公司完成上网电量27.93 亿千瓦时，同比下降4.46%，主因系：1）公司福建省内海电项目出现个别机组设备故障，受机组工况影响，可利用率同比有所下降，2025 年福建省风电上网电量同比下降3.40%；2）福建省外项目风资源状况不及上年且限电率同比上升，黑龙江省风电上网电量同比下降27.38%。电价方面，2025 年公司平均上网电价638.43 元/兆瓦时，同比降低2.4 分/千瓦时。受电量及电价均有所承压影响，2025 年公司实现营业收入16.07 亿元，同比下降7.69%。成本端，公司营业成本相对稳定，同比微降0.63%，2025 年公司毛利率收窄3.24 个百分点至54.40%。同时，公司持续推进控本增效，2025 年公司期间费用合计1.67 亿元，同比下降3.41%。投资收益方面，2025 年公司实现投资收益2294 万元，同比增长100.96%。
此外，2025 年公司应收电价补贴回收进度加快，相应预期信用损失冲回，贡献边际增量3633 万元；但公司针对富锦热电计提资产减值准备6817 万元，公司资产减值规模同比提升1463 万元。整体来看，虽然费用持续优化、投资收益贡献边际增量以及信用减值冲回等多重因素缓解公司经营压力，但在量价均有明显回落的不利形势下，公司实现归母净利润5.22 亿元，同比下降19.89%。
电量表现受限风况，单季业绩延续承压。2026 年一季度，公司完成上网电量7.99 亿千瓦时，同比下降8.78%，其中：受一季度东南沿海地区风况偏弱影响，福建省风电上网电量同比下降9.39%；省外项目中，黑龙江省风电及生物质发电上网电量分别同比下降4.32%、增长49.88%，新疆哈密光伏上网电量同比下降36.48%。此外，受市场环境影响，预计公司一季度电价也有所波动，因此2026 年一季度公司实现营业收入4.63 亿元，同比下降9.83%，降幅略高于电量降幅。成本端，2026 年一季度公司营业成本同比增长5.22%，主因或系新增并网陆上风电推高折旧，因此公司毛利率收窄5.31 个百分点。一季度公司期间费用合计2894 万元，同比下降18.39%，费用延续改善趋势。其他收益方面，2026年一季度，公司其他收益1958 万元，同比减少1409 万元，主因系2025 年11 月起陆上风电取消即征即退50%的增值税优惠政策。整体来看，2026 年一季度受风况偏弱影响，公司经营面临一定压力，同时由于税收优惠政策取消共同限制阶段性业绩表现，2026 年一季度公司实现归母净利润1.96 亿元，同比下降21.86%。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
投资建议：根据最新财务数据，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028 年EPS 分别为0.40 元、0.50 元和0.61 元，对应PE 分别为15.50 倍、12.32 倍和10.19 倍，维持 “买入”评级。
风险提示
1、海风电价不及预期风险；
2、资产注入不及预期风险。
风险提示
1、海风电价不及预期风险。目前福建省海上风电竞配方案尚未发布，若依然存在电价维度的竞争，且赋予了较高权重，存在竞配海风项目电价持续偏低、项目收益率不及预期的风险。
2、资产注入不及预期风险。公司后续成长性来源之一来自于集团公司体内资产注入，若平海湾海风三期项目电价持续无法得到明确，则项目注入时间或将持续延后，可能会使得公司成长性受到一定不利影响。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"