【价值挖掘】 渝农商行(601077)2026一季度报告深度解析：营收高增

【价值挖掘】 渝农商行(601077)2026一季度报告深度解析：营收高增 资产质量保持平稳

事件：

【震撼发布】

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在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
渝农商行披露2026 年一季报，公司2026 年第一季度实现营业收入78.3亿元，同比+8.4%，实现归母净利润39.35 亿元，同比+5.1%。
一、营收高增，业绩保持稳定。
营收增速环比提升。公司1Q26 末实现营收78.3 亿元，同比+8.4%，1Q26增速较2025A 环比+7pct；1Q26 末实现归母净利润39.35 亿元，同比+5.1%，1Q26 增速较2025A 环比-0.3pct。
分拆业绩贡献因素：1）生息资产规模与净息差是主要增长驱动力。规模方面，1Q26 生息资产规模贡献业绩9.7%，幅度较2025A 提升1.7pct；价格方面，1Q26 净息差贡献公司业绩5.4%，1Q26 贡献幅度较2025A 提升5.6pct。2）手续费及佣金收入的拖累幅度有所收敛。1Q26 拖累业绩0.9%，拖累程度较2025A 降低1pct。3）其他非息收入仍然形成拖累。
1Q26 净其他非息收入拖累业绩5.8%，较2025A 拖累程度增加1.2pct。
4）拨备对业绩贡献转负。1Q26 拨备计提拖累业绩0.9%。
二、整体扩表态势未改。
公司1Q26 末资产总计、负债总计分别为1.77 万亿元、1.62 万亿元，同比分别+9.7%、+10%，增速较上年同期分别增长1.7pct、1.8pct。1Q26末贷款总额、存款总额分别为8300.95 亿元、11079.05 亿元，同比分别+11.5%、+7%，增速较上年同期分别增长4.7pct、降低1.9pct，较2025年末增速分别下降0.1pct、2.2pct。
贷款端，1Q26 末发放公司贷款4818.39 亿元，同比+19.63%，同比增速较2025 年末降低1.82pct；1Q26 末发放零售贷款2925.47 亿元，同比-2.42%，同比增速较2025 年末降低5.33pct。存款端，1Q26 末吸收公司存款1652.9 亿元，同比+10.14%，同比增速较2025 年末降低0.89pct；1Q26 末吸收零售存款9368.5 亿元，同比+6.17%，同比增速较2025 年末降低2.72pct。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
三、净息差环比提升。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
公司1Q26 末净利息收益率1.69%，较去年同期上升8bp，较2025 年全年上升9bp。具体来看：1）生息资产收益率压力持续。根据测算，公司1Q26 生息资产收益率2.78%，同比-20bp，主要受存量贷款重定价、资金市场利率走低等综合因素影响。2）负债成本持续优化。根据测算，公司1Q26 计息成本负债率1.32%，同比-30bp，公司持续优化存款结构，强化主动负债管理，推动计息负债成本率下行。
四、净手续费收入增速由负转正。
1Q26 末渝农商行实现非利息净收入11.42 亿元，同比下降19.12%，其中净手续费及佣金净收入5.28 亿元，同比+4.3%，增速由2025 年末的同比-19.7%转为正增长。1Q26 公司净其他非利息收入6.14 亿元，同比-32.2%，降幅较2025 年末增加6.6pct。其中，1Q26 公司投资损益4.54 亿元，较上年同期的13.36 亿元有所下降，同比减少8.82 亿元；1Q26 公允价值变动损益1.58 亿元，较上年同期的亏损4.57 亿元实现扭亏为盈，同比改善6.14 亿元。
五、资产质量延续改善趋势，风险抵补能力充足。
公司1Q26 末不良贷款率为1.07%，较上年末下降1bp，较去年同期下降10bp，不良率延续改善。1Q26 末拨备覆盖率与拨贷比分别为365.72%、3.91%，分别环比2025 年末略微下降1.54pct、下降0.05pct，公司风险抵补能力仍然充足。
投资建议：
成渝经济圈信贷需求旺盛，渝农商行受益于区位优势增长可期，同时公司深耕重庆下沉市场，通过广泛分布的网点触达零售客户，有进一步发展的优势。我们认为公司未来业绩增长具有弹性，预计公司2026-2028 年归母净利润同比增长5.8%、7.2%、8.0%，维持“买入”评级。
风险提示：
1）经济增长不及预期；
2）居民信贷需求持续低迷；
3）海外环境不确定性上升，出口超预期下滑。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"