【市场热点】 顺网科技(300113)：2025年利润高增收入结构优化 云

【市场热点】 顺网科技(300113)：2025年利润高增收入结构优化 云...

公司2025 年报及2026 年一季报财务数据:

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
（1）2025 年：公司实现营业收入17.44 亿元，YoY-5.18%，实现归母净利润4.18 亿元，YoY+65.80%，扣非归母净利润3.07 亿元，YoY+40.58%。
（2）2026Q1：公司实现营业收入2.85 亿元，YoY-50.77%，实现归母净利润0.80 亿元，YoY+9.56%，扣非归母净利润0.71 亿元，YoY+10.9%。
收入结构主动优化，毛利率大幅提升。
2025 年，公司主动压缩低毛利网络广告及增值业务，收入12.44 亿元，YoY -6.96% ， 但毛利率提升至34.89% ， YoY+8.58pct ， 营业成本YoY-17.80%，主要系业务结构调整减少低毛利业务所致。游戏业务：实现营业收入3.71 亿元，YoY -3.11%，毛利率89.06%，YoY+3.20pct，其中子公司浮云科技实现营业收入3.31 亿元，净利润1.63 亿元。展会业务（ChinaJoy）：实现收入1.26 亿元，YoY+7.92%，其中通过子公司上海汉威实现净利润0.56 亿元，盈利稳健。费用端持续优化，管理费用YoY-10.32%（股权激励基数消除），研发费用YoY -9.39%，主要系研发人员薪酬、折旧与摊销费下降所致。
单季度来看，2025Q4 公司实现营业收入2.36 亿元，YoY-46.83%，归母净利润0.94 亿元， YoY+136.43% ， 扣非归母净利润0.16 亿元，YoY+63.02%，主要系公允价值变动损益集中在Q4 确认。2026Q1，公司收入结构继续优化，营业成本YoY-77.12%，毛利率提升至69%，YoY+35.7pct；净利率提升至30.95%，YoY+16.59pct。
云业务收入规模快速扩张，进入商业化加速阶段。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
2025 年公司云业务实现营收0.55 亿元，首次在年报中单独披露规模，公司2026Q1 单季度云业务实现营收0.33 亿元。截至2026Q1，公司拥有超330 个节点机房、覆盖近200 城市、服务近82 万台终端、可运营算力5.3 万路。公司针对5ms 时延场景，持续推动技术产品创新与场景落　　地，发布顺网电竞云电脑CITY 版，构建1ms/5ms/15-30ms 多时延层级完整云服务体系；AI 云电脑内置DeepSeek、Qwen 等主流模型。2026年2 月，公司发布股权激励公告，业绩考核锚定云业务收入，2026/2027年目标值分别为3.2/6.4 亿元，触发值为2.4/4.8 亿元，对应触发值/目标值下归属比例为70%/100%，考核节奏与业务扩张周期高度匹配，公司云业务正式进入商业模式深化与规模建设提速的新阶段，有望实现显著收入增长。
电竞主业生态持续深化，游戏与展会业务稳健运营。
截至2025 年末，公司电竞服务场景活跃终端yoy+13.1%，用户数量yoy+23.56%；发布"顺网全家桶"一站式运营解决方案，网维大师9300版集成AI 加速引擎，渠道壁垒持续加固。游戏方面，由公司内部孵化团队研发、bilibili 游戏独家代理发行的新一代非对称竞技卡牌游戏《三国：
百将牌》已于4 月22 日公测，依托于bilibili《三国：谋定天下》的成功发行经验，《三国：百将牌》或将成为游戏业务新增长点。展会方面，第22 届ChinaJoy 展出面积13.5 万平方米，汇聚来自37 个国家和地区的799 家企业参展，观众41.03 万人次；2026 年第23 届ChinaJoy 已定档，新增"Future.Live 前沿科技展区"及摄影区、甜蜜次元等主题展区，并推进ChinaJoy 国际版落地海外（BRIDGE2025 峰会），品牌全球化战略迈出实质性步伐，展会收入具备持续增长潜力。
分红力度加大，股东回馈信号明确。
2025 年分红预案每10 股派现1.20 元（含税），较2024 年实际执行的每10 股0.90 元提升33%，合计派发约8090 万元；公司账面现金类资产充裕，截至2026Q1 货币资金4.49 亿元，交易性金融资产4.15 亿元，为持续分红及云业务资本开支提供保障。
盈利预测和投资评级：我们认为，顺网科技核心竞争优势稳固，公司深耕电竞服务领域，已于2025 年完成云业务基础建设，正式进入商业模式深化与规模加速阶段，云业务有望在2026 年起逐步贡献收入增量；传统电竞及泛娱乐业务提供稳定现金流基础，公司主动削减低毛利增值业务、聚焦高毛利主业的结构调整已在2025 年得到验证，且2026Q1 公司毛利率继续大幅提升，收入结构持续优化。我们预计公司2026-2028 年营业收入为17.22/19.67/22.76 亿元，归母净利润为4.63/5.35/6.22 亿元，对应当前股价PE 为40.7/35.2/30.2x，首次覆盖，给予"买入"评级。
风险提示：云算力业务发展不及预期风险，游戏流水下滑风险，公司运营及管理风险，行业政策趋严风险，创新技术风险，知识产权保护风险，核心人才和团队流失的风险，宏观经济风险等。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

官方网站：gphztz.cn 或 gphztz.com
电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"