【潜力股分析】 有色金属行业周报：供给侧冲击正在显现 金属价格

【潜力股分析】 有色金属行业周报：供给侧冲击正在显现 金属价格反弹

本周（04/27-05/08）上证综指上涨2.44%，沪深300 指数上涨2.14%，SW 有色指数上涨4.23%，贵金属 COMEX 黄金下跌0.04%，COMEX 白银上涨6.80%。工业金属价格铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-2.48%，1.85%，-0.62%，0.87%，-0.94%，7.26%；工业金属 LME 库存铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-5.45%，1.74%，7.56%，-1.57%，0.09%，-2.99%。

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工业金属：中东冲突有所缓和，但未来不确定性仍较大，冲突对资源品供给侧的影响可能刚刚开始，硫酸供应紧张以及高油价带来运输成本上升对刚果铜矿山和印尼镍矿供应端的影响或将逐渐显现。铜方面，SMM 进口铜精矿指数-93.64 美元/干吨，周度环比-10.35 美元/干吨，Freeport 将Grasberg 铜矿复产时间往后推迟一年，目前计划2028 年初全面复产，矿端紧张加剧，刚果金硫磺价格高企，6 月到港DAP 报价1800-1900 美元/吨，已经有冶炼厂因此降低生产负荷，供给扰动持续。需求端五一假期部分企业减产导致开工率下行，节后铜价上涨并维持高位，下游观望情绪浓厚，刚需补库为主。本周五社库降至25.2万吨，因假期影响小幅累库。铝方面，美伊冲突有缓和迹象，中东供给下修风险减弱，压制铝价，国内铝厂开工率小幅提升。需求端节后行业逐步进入淡季，铝加工企业开工率环比略降至64.2%。本周三国内铝锭社库较节前累库2.4 万吨，4 月受益于海内外价差走阔，国内铝材出口增幅明显，5 月出口态势预计仍然强劲，有望带动国内迎来库存拐点。重点推荐：西部矿业、中国有色矿业、五矿资源、盛屯矿业、紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、中国铝业、中孚实业、宏桥控股、天山铝业、云铝股份、神火股份，建议关注中国宏桥。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
能源金属：下游排产维持增势，锂供需偏紧格局强化；刚果金原料到货继续滞后，原料短缺支撑钴价向上；镍矿成本提升叠加硫磺供应风险支撑镍价。锂方面，津巴布韦精矿出口尚未畅通，江西矿山换证干扰持续，5-6 月电池排产维持增势，节后锂价涨幅明显，二季度供需偏紧格局强化，预计锂价维持强势；钴方面，刚果金钴原料目前滞留于南非港口及陆路运输环节，4 月仅少数矿企完成小批量装船，5-6 月将陆续到港。受非洲航运运力紧张拖累，其余大批量货源或推迟至7 月集中抵达。需求端三元及钴酸锂5 月排产环比有所修复，钴原料短缺格局不变，钴价有望继续上行。镍方面，中东冲突缓解预期降低硫磺供应担忧，压制镍价，但印尼HPM 镍矿公式调整提升镍矿成本，硫磺短缺导致的湿法镍减产风险仍存，印尼镍矿配额收紧政策不变，资源民族主义趋势支撑镍价。重点推荐：藏格矿业、中矿资源、力勤资源、华友钴业、永兴材料、盐湖股份、赣锋锂业，建议关注盛新锂能、腾远钴业、寒锐钴业、新疆新鑫矿业。
贵金属：美伊冲突有缓和迹象，油价高位回落，金银价格反弹。中长期继续看好央行购金+美元信用弱化主线，坚定看好金价上行。美伊达成协议、结束冲突并恢复霍尔木兹海峡通航概率提升，油价高位回落，降息预期增强，金银价格有所反弹。4 月美国非农新增就业11.5 万人，远超市场预期的6.2 万人，3 月数据同步上修，美国就业市场逐步复苏，降息门槛提升。中长期看，金价主线将回归央行购金+美元信用弱化，我们依旧看好中长期的金价中枢上移。白银工业需求可能继续受到光伏浆料贱金属化影响，这轮周期使得光伏需求承压，银浆成本占比飙升，未来贱金属化成趋势，金银比中枢未来或将进一步上移。重点推荐：赤峰黄金、紫金黄金国际、中国黄金国际、灵宝黄金、西部黄金、山东黄金、招金矿业、中金黄金、潼关黄金、万国黄金集团，建议关注大唐黄金和集海资源等，白银标的推荐兴业银锡、盛达资源。
风险提示：需求不及预期、供给超预期释放、海外地缘政治风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"