【潜力股分析】 国防军工2025&2026Q1业绩综述：“十四五”收官小

【潜力股分析】 国防军工2025&2026Q1业绩综述：“十四五”收官小幅回...

【投资要点】

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
2026Q1 公募基金国防军工行业持仓市值连续4 个季度增长，重仓“两机”、商业航天高成长赛道。2026Q1 公募基金国防军工行业持仓总市值环比+17.31%，持仓市值在申万行业一级分类中排位第8 名，占比3.76%，超配0.61%，超配环比+0.76pct。在2026Q1 行业整体（剔除民船）业绩承压的大背景下，主动基金偏好“两机”（航发动力、应流股份、中国动力等）、商业航天（航天电子、中国卫星、复旦微电、国博电子）等高成长赛道，高成长赛道存在估值风险高、受催化影响波动大的特点。
2025 年军工行业整体小幅回暖，2026Q1 短期承压不改长期向上趋势。2025 年作为“十四五”规划的收官之年，军工行业呈现出订单集中释放、业绩逐步修复的格局，板块（调整后）营收同比+7.6%，归母净利润同比+2.3%，小幅回暖。2026Q1 受行业降价影响，板块增收不增利。2026Q1 军工板块（调整后）营收同比+6.9%，归母净利润同比-4.81%，多数公司业绩下滑，我们认为，2026 年是承前启后的关键年份，处于装备需求迭代和重点换装的关键节点，俄乌、美以伊冲突等战局的演进，对作战及武器装备发展影响深远，或一定程度影响国内需求及中长期规划的落地；SIPRI（瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所）研究员认为全球军费增长的势头会延续到2026 年及以后，我国军工产业长期向上发展大势不改。
行业仍面临降价压力，2025 年降幅较过去两年收窄。行业降价压力在2023-2024 年突出，2023/2024 年板块（调整后）毛利率分别同比-0.47pct/-3.75pct，净利率分别同比-1.45pct/-3.50pct；2025 年出现明显改善，2025 年毛利率/净利率分别同比-0.7pct/-0.2pct，降幅收窄，盈利能力企稳。
2025 年多数基本完成经营计划，但关联交易执行率偏低，2026 年目标趋于审慎。从2025 年主要军工集团上市公司的经营计划和关联交易完成情况来看，多数公司实现90%以上营收目标，但关联交易完成率普遍不足70%，主要受产品交付进度影响。从2026 年经营计划和关联交易目标来看，主要军工集团上市公司下调2026 年目标，在2025年高基数下需求阶段性释放，进入平稳期。
【配置建议】
我们判断，内需军工方向订单及交付节奏以稳健为主，把握新机型放量+新技术牵引带来的投资机会，各子板块投资建议如下：

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
1）航空装备：建议关注新型号放量+新技术牵引带来的投资机会。建议关注：洪都航空、中航沈飞、佳驰科技、光启技术、华秦科技、光威　　复材、火炬电子、国力电子等。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
2）商业航天：财联社报道，海外SpaceX 拟以近2 万亿美金估值IPO，国内高密度发射持续推进，太空算力成为新叙事。建议关注：中国卫星、中国卫通、广联航空、复旦微电、信维通信、航天动力、超捷股份、斯瑞新材、航天电子、国博电子、盟升电子、海格通信、顺灏股份等。
3）燃机&柴发：需求侧AI 算力驱动“刚性”电力缺口，燃机成海外巨头必选方案；供给侧全球巨头产能售罄后积极扩产，国内核心配套商迎来切入窗口。建议关注：航发动力、中国动力、应流股份、万泽股份、航宇科技、泰豪科技等。
4）国产大飞机/商发：2026 年产能建设、交付节奏均有望大幅提速，国产商发研制也迎来加速期，板块有望迎来兑现期。建议关注：中航机载、中航西飞、润贝航科、航发科技、航发控制等。
5 ）军贸： 根据俄罗斯卫星通讯社援引世界武器贸易分析中心（TsAMTO）数据，2024 年中国军贸市占率不足3%，对标美国仅40%具备10 倍增长空间。核心方向如无人机、弹药、红外等均是消耗性装备。相关标的：中航沈飞、中航成飞、洪都航空、中无人机、广东宏大、国科军工等。
【风险提示】
国际环境与军贸风险：地缘政治变化对军工行业影响显著，军贸行业受国际政治影响较大，国际关系变化可能影响军品出口。
批产订单下发进度不及预期：武器装备研制及生产具备不确定性，若批产订单下发进度不及预期，可能会对行业产生不利影响。
军工行业需求恢复不及预期：行业恢复传导不及预期，会直接影响订单、合同下放，以及新装备、新型号的定型量产，影响行业恢复的准确拐点。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

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名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"