【市场热点】 亨通光电(600487)：光纤行业迎景气周期 公司打造AI

【市场热点】 亨通光电(600487)：光纤行业迎景气周期 公司打造AI时...

核心观点

【震撼发布】

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在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
公司2025 年经营保持平稳，核心业务毛利率稳中有升。2026Q1在光通信市场需求增长、价格上涨，海洋通信及能源产品交付增加和海外市场需求增长的背景下，收入利润大幅增长。2026 年以来，光纤市场迎来量价齐升，公司拓展空芯光纤、多芯光纤、MPO等新产品，有望成为AI 时代综合线缆提供商。此外，公司海洋能源与通信业务在手订单充裕，为后续增长奠定基础。
事件
公司发布2025 年年报及2026 年一季报，2025 年营业收入668.55亿元，同比增加11.45%；归母净利润26.80 亿元，同比下降3.20%；扣非归母净利润25.65 亿元，同比下降0.43%。2026Q1 营业收入177.91 亿元，同比增加34.09%；归母净利润11.05 亿元，同比增加98.53%；扣非归母净利润11.33 亿元，同比增加107.68%。
简评
1、光通信与海洋能源通信业务景气度提升，2026Q1 收入利润大幅增长。
2025年营业收入668.55亿元，同比增加11.45%；归母净利润26.80亿元，同比下降3.20%；扣非归母净利润25.65 亿元，同比下降0.43%。2025 年毛利率12.46%，同比下降0.75pct；净利率4.26%，同比下降0.69pct，公司光通信、智能电网、海洋能源与通信业务毛利率均稳中有升，整体毛利率下降系低毛利的铜产品业务收入规模增长所致。2026Q1 营业收入177.91 亿元，同比增加34.09%；归母净利润11.05 亿元，同比增加98.53%；扣非归母净利润11.33亿元，同比增加107.68%。2026Q1 收入利润大幅增长主要系光通信市场需求增长、价格上涨，海洋通信及能源产品交付增加和海外市场需求增长所致。
2、光纤行业迎来景气周期，公司拓展空芯光纤、多芯光纤、MPO等新产品。
根据光电通信数据，2026 年第一季度，国内G.652.D 光纤价格强势上涨，春节后光纤价格一度呈现“一天一个价”的剧烈波动特征。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
2025Q4，G.652.D 光纤含税价格平均为25 元/芯公里，最高价为27 元/芯公里；2026Q1，G.652.D 光纤含税价格平均价为80 元/芯公里，最高价为105 元/芯公里，同比大幅提升。此外，从中国　　电信各个省公司集采价格来看，限价基本锚定在2500 元/皮长公里（按24 芯折算），而中标价格基本贴近限价，预估光纤价超过70 元/芯公里，较2025 年亦大幅提升。从出口来看，2026 年3 月我国出口光纤3224.1 吨，同比增长19.6%；金额17.0 亿元，同比增长252.2%；单价52.8 万元/吨，同比增长194.6%，较2 月增长152.7%。
从出口量看，按每公里光纤150g 计算（考虑光纤盘重量），预计3 月光纤出口超过2000 万公里，预计光纤出口占比超过国内产能的65%。海外需求旺盛，出口表现强劲，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求。
公司拓展空芯光纤、多芯光纤、MPO 等新产品，目标成为AI 时代综合线缆提供商。公司持续加快光通信技术迭代升级和产品业务结构优化，推进在超低损耗光纤、海洋光纤、传能光纤、大带宽多模光纤、少模光纤、多芯光纤、空芯光纤研发。G.654.E 光纤衰减水平行业领先，已广泛应用于运营商以及高速铁路通信网络工程；亨通OM4 和 OM5 多模光纤已广泛应用于大中型数据中心项目，可满足高性能数据中心多模高速连接。在光纤布线领域，公司开发了高密度MPO 光缆、MPO 光缆组件等系列产品，可满足高性能数据中心内网络互联的需求，产品用于华为、阿里等数据中心。在空芯光纤领域，公司与中国联通联合部署，成功开通并投入运营中国联通首条商用空芯光纤光缆线路。
3、500kV 直流海缆获突破，跨洋海缆通信网络建设业务持续中标。
在2025 北京风能展上发布的《风能北京宣言2.0》提出，“十五五”期间，我国海上风电年新增装机1500 万千瓦，年均装机量相较于“十四五”期间大幅提升。2025 年以来，公司持续中标国内外海洋能源项目，在手订单充足；分别中标了中东海缆项目、蓬勃油田群岸电应用工程项目、广西涠洲岛跨海联网项目、温州洞头常青项目、广西钦州海上风电示范项目、湛江徐闻东三海上风电示范项目等海上风电项目。2025 年，公司实现了海底电缆市场的产品全覆盖和市场全覆盖，除了海上风电和海洋油气领域，海上光伏全系列产品、中海油动态缆系统也实现了中标和业绩突破，并获取国内首个高电压大截面深水铜丝铠装海缆项目。2025 年，公司中标的辽宁丹东东港一期100 万千瓦海上风电项目是中国海上风电领域的一项引领工程，是国内首个采用±500kV 直流输出主缆及66kV 铝芯分支缆的百万千瓦级深远海风电项目。海上风电开发正向着深远海、大机组探索和发展。公司计划投建17000T 深远海敷设船项目；加速推进海洋系统工程集成能力，积极助力海上风电项目建设。
海洋通信方面，公司继续深耕全球跨洋海缆通信网络建设业务。中标里海AKSCS，NaSCOM2（马尔代夫），PASELA（印度尼西亚），Matrix CableSystem（MCS-2）等项目。此外，公司投资的PEACE 跨洋海缆通信系统项目持续稳定运行，继续为沿途亚非欧客户持续提供高速、稳定的国际通信带宽，服务沿途国家通信基础设施改善和通信事业发展。伴随人工智能、数据中心、大模型等新型数字产业壮大和发展，PEACE 也将为越来越多的行业客户提供高质量的国际通信链路。截至2025 年末，公司拥有在手订单金额超3 亿美元。
4、盈利预测与投资建议。
公司2025 年经营保持平稳，核心业务毛利率稳中有升。2026Q1 在光通信市场需求增长、价格上涨，海洋通信及能源产品交付增加和海外市场需求增长的背景下，收入利润大幅增长。2026 年以来，光纤市场迎来量价齐升，公司拓展空芯光纤、多芯光纤、MPO 等新产品，有望成为AI 时代综合线缆提供商。此外，公司海洋能源与通信业务在手订单充裕，为后续增长奠定基础。我们预计公司2026-2028 年实现归母净利润82.52 亿元、108.04亿元、124.44 亿元，对应PE 20X、15X、13X，给予“买入”评级。
5、风险提示
光纤价格上涨不及预期。2025 年Q3 以来，中国市场光纤价格持续上涨，若后续光纤价格上涨不及预期，将影响相关公司业绩。产能扩张进度较快风险。若部分厂商扩充光纤预制棒、光纤光缆产品产能进度较快，市场供给提升较快，或存在市场供需失衡的风险。光纤突破北美客户过程中受到美国制裁。海上风电发展不及预期，部分地区规划量与实际落地量及落地节奏可能存在差距，粤东地区管制较紧，项目审批存放缓可能；海上风电竞争加剧，国内海上风电需求情况较好，新进入者陆续涌现，或加剧低端海缆市场竞争。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"