【价值挖掘】 2025年年度报告及2026年一季度报告业绩综述：实体盈

【价值挖掘】 2025年年度报告及2026年一季度报告业绩综述：实体盈利修复 科技...

整体盈利：2026Q1 全A 非金融盈利增速改善。26Q1 全A/全A 非金融净利润累计同比增速为6.8%/11.0%，较24Q4 提升4.8pct/13.7pct。2025 年报披露实体企业境外业务收入同比增长13.2%，增速较2024 年加快，境外收入占营收比重提升至18.6%。出口收入占比高的实体企业（2025 年境外业务收入占比超30%）的26Q1 营收和净利润同比增速分别为11.2%和18.4%。26Q1 全A 非金融ROE（TTM）环比小幅回升0.04pct 至6.46%，净利率改善是主要拉动，资产周转率和负债率仍有下滑。结构上，26Q1 创业板、科创板盈利表现突出，净利润同比增速提升至21.8%、209.0%。

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投资扩产：实体企业资本开支增速由负转正。2025Q4、2026Q1 实体企业资本开支累计同比增速分别为-2.3%、+2.3%，企业投资扩产意愿边际改善但仍偏弱。
行业比较：TMT、能源有色化工、出海制造景气居前，消费地产整体承压。
2026Q1 关注三条结构线索：一是AI 算力硬件需求火热，电子、通信、计算机盈利延续较快增长；二是地缘冲突驱动油价上涨，有色、化工等周期品价格亦上涨，相关行业盈利增速加快；三是出口出海拉动、“反内卷”驱动利润率修复，电力设备等制造行业盈利增速有所改善。此外，2025 年面临美国对等关税等影响，我国高技术制造行业境外业务收入增速仍在加快，如军工、电力设备、通信、环保等行业，传统消费制造行业的境外收入增速则有所放缓。分大类板块：
1. 上游周期行业景气分化。26Q1 石油石化、基础化工、有色行业净利润同比正增且增速大幅改善，煤炭的净利润同比降幅收窄，钢铁、建材盈利深度负增。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
2. 中游制造行业景气度亦有分化。26Q1 电力设备、国防军工的净利润累计同比增速分别为53.4%、70.9%、较25 年报大幅改善，主要得益于出口出海、利润率修复等因素驱动；机械设备净利润累计同比负增5.8%，利润率也有下滑。
3. 下游消费景气度整体承压。26Q1 仅社会服务、商贸零售行业得益于春节服务消费拉动，盈利增速有所改善，食品饮料（剔除五粮液）、农林牧渔、家用电器、轻工制造、美容护理行业的净利润累计同比则延续负增长，汽车、纺服行业盈利增速由正转负，医药生物得益于创新药、CXO 板块拉动，盈利表现韧性。
4. TMT 板块整体延续高景气。26Q1 电子、通信、计算机行业净利润累计同比增长72.9%、4.7%、100.6%，半导体、通信设备、消费电子、元件、计算机设备等行业净利润增速均高于20%，AI 应用领域业绩仍未充分释放，2026Q1 传媒行业净利润累计同比下滑1.3%。
5. 公用事业类景气分化，地产承压。交通运输、环保行业的景气度向上，公用事业、建筑装饰行业盈利承压。房地产延续亏损（-94.3 亿元）。银行的净利润累计同比增速回升至3.0%，非银行业因高基数等因素影响净利润同比下滑。
业绩展望：地缘风险及高油价下，关注外需、上下游盈利表现。4 月美伊冲突僵持，国际油价维持高位，但此次地缘风险及高油价对A 股企业盈利的影响还未充分体现在一季报中，盈利预测结构分化，能化和电子行业盈利预测上修，消费和制造行业盈利下修较多。后续若地缘风险和高油价对全球经济冲击相对可控，A 股企业盈利有望在新动能拉动下继续改善；若负面影响超预期，A 股企业或面临外需走弱与上游成本上行的双重压力，整体盈利修复进程或受拖累，结构上，重点关注AI 科技、先进制造及部分周期行业景气向上的持续性。
风险提示：数据统计误差；全球经贸环境变化超预期；宏观经济修复不及预期。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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