【潜力股分析】 苏州银行(002966)2025年年度报告及2026年一季度报

【潜力股分析】 苏州银行(002966)2025年年度报告及2026年一季度报告业绩...

Q1 营收表现亮眼，净利增速稳中有升：2025 年，公司营收同比+1.08%，归母净利润同比+5.53%；加权平均ROE10.66%，同比-1.02pct。2026Q1，公司营收、净利同比增速分别提升至+10.94%、+8.23%。公司业绩稳中向好，持续受益规模增长，Q1 息差对营收贡献转正，且成本持续优化，测算Q1 年化成本收入比较年初-7.3pct；但同时拨备对净利负向贡献程度有所扩大，Q1 减值损失同比+78.59%，主要是非信贷资产拨备计提增加。

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息差企稳回升， 对公贷款延续强势增长： 2025 年， 公司利息净收入同比+9.55%，2026Q1 增速大幅提升至21.73%，由量价齐升共同驱动。2025 年公司净息差1.33%，同比-5BP、环比上季度-1BP，2026Q1 息差较年初提升7BP至1.4%，主要受益存款成本优化。2025 年存款付息率同比-33BP，2026 年初，预计高息存款集中到期重定价继续利好息差改善。公司扩表势头保持强劲，开门红表现优于去年同期。资产端，各项贷款2025 年同比+12.02%，2026 年3 月末较年初+10.49%。对公贷款增长动能强劲，为信贷增量主要贡献，2025年同比+19.95%，2026 年3 月末较年初+13.36%，优于去年同期。零售贷款继续调整，2025 年末同比-8.81%，主要受累经营贷规模收缩；2026 年3 月末，零售贷款较年初+0.56%。负债端，各项存款2025 年同比+12.86%，其中，个人、企业存款分别同比稳增17.34%、7.68%；2026 年3 月末，存款较年初+13.54%，较去年同期提速。2025 年末，定期存款占比73.48%，同比+0.41pct。
代销业务收入高增，其他非息收入降幅收窄：2025 年、2026Q1，公司非息收入分别同比-14.43%、-8.95%，基数效应与投资业务收入波动为主要扰动。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
2025 年，公司中收同比+0.61%，其中自营理财业务继续收缩，但代销业务收入同比高增40.3%，业务结构持续优化；2026Q1，在去年同期高基数之上，中收同比-18.97%。2025 年、2026Q1， 其他非息收入分别同比-19.31%， -1.24%，其中投资业务收入分别同比-28.72%、-3.09%。2025 年，公司适时处置AC 账户资产兑现浮盈，投资收益同比+17.42%，2026Q1，公允价值变动收益回正，拉动其他非息收入降幅收窄。
资产质量保持优秀，拨备安全垫厚实：2025 年末，公司不良贷款率、关注类贷款占比分别为0.82%、0.9%，分别同比-1BP、+2BP； 2026 年3 月末，分别与年初持平，环比-8BP。2025 年，对公贷款不良率同比+3BP 至0.54%，主要受制造业贷款不良率小幅上升影响，但整体不良率仍处于优秀水平；零售贷款不良率同比+16BP 至1.82%，其中，经营贷不良率同比-17BP，按揭、消费贷款不良率仍有所上升。2025 年，公司拨备覆盖率418.6%，同比-64.9pct，2026 年3 月末较年初-37.44pct 至381.16%，风险抵补能力仍充足。
投资建议：公司立足苏州、深耕江苏，区位优势显著，业务空间广阔。聚焦各地优势产业加大信贷配置，坚定“科创+跨境”、“民生+财富”业务双引擎驱动，规模扩张有力、业务结构优化。资产质量优异，风险抵补能力充足。大股东增持彰显对公司发展信心。2025 年分红率30.09%。结合公司基本面和股价弹性，首次覆盖我们给予“推荐”评级，2026-2028 年BVPS 分别为12.13 元/13.14 元/14.24 元，对应当前股价PB 分别为0.70X/0.65X/0.60X。
风险提示：经济不及预期，资产质量恶化风险；利率下行，NIM 承压风险；关税冲击，需求走弱风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"