【价值挖掘】 生猪行业3月跟踪报告：1季度样本猪企出栏量同比增长

【价值挖掘】 生猪行业3月跟踪报告：1季度样本猪企出栏量同比增长10.21...

出栏量3 月18 家样本猪企合计出栏量同比增长12.17%，环比增长35.45%。

【震撼发布】

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2026 年3 月包括牧原股份、温氏股份等在内的18 家样本猪企合计生猪出栏量1835.51 万头，同比增长12.17%，环比2 月增长35.45%。其中，出栏量前5 名分别为牧原股份、温氏股份、新希望、德康农牧、正邦科技，出栏量分别为675.10万头、368.28 万头、150.72 万头、100.59 万头、93.64 万头，出栏量同比增速前5 名分别为正邦科技、东瑞股份、傲农生物、巨星农牧、金新农，增速分别为49.68%、45.83%、41.29%、40.04%、35.74%。此外，2026 年1 季度，18 家样本猪企合计生猪出栏量4943.41 万头，同比增长10.21%。仔猪销售方面，3月份包括神农集团、唐人神等在内的6 家样本猪企合计仔猪销售量为41.11 万头，同比增加3.64%，环比增加40.12%。从销量来看，天邦食品、唐人神、金新农仔猪销售量位居前三，销量分别为21.15 万头、10.57 万头、4.94 万头，仔猪销售占当月生猪销量比例分别为32.81%、19.52%、30.25%。此外，1 季度6 家样本猪企合计仔猪销售量为121.31 万头，同比增加18.10%。
销售均价：3 月15 家样本猪企商品猪销售均价10.06 元/公斤，同比下降31.61%，环比下降12.68%。3 月包括牧原股份、温氏股份等在内的15 家样本猪企商品猪平均售价为10.06 元/公斤，同比下降31.61%，环比下降12.68%。

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
其中，售价最高的5 家猪企分别为东瑞股份、正邦科技、立华股份、金新农、京基智农，售价分别为10.94 元/公斤、10.38 元/公斤、10.32 元/公斤、10.21 元/公斤、10.12 元/公斤，而天康生物售价最低，为9.55 元/公斤。15 家样本猪企中，售价高于平均价的共7 家（温氏股份、巨星农牧、正邦科技、东瑞股份、京基智农、金新农、立华股份），售价低于平均价的共8 家（牧原股份、神农集团、新希望、天邦食品、华统股份、天康生物、大北农、德康农牧）。

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投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
出栏均重：3 月7 家样本猪企商品猪出栏均重129.29 公斤。3 月包括牧原股份、温氏股份等在内的7 家样本猪企商品猪平均体重为129.29 公斤，若考虑数据可比性，包括牧原股份、神农集团、新希望、立华股份在内的这4 家猪企商品猪平均体重为127.57 公斤，同比增加2.27%，环比增加3.99%。其中巨星农牧销售均重最高，为135.03 公斤，其次是神农集团，均重为131.55 公斤，除此之外，体重高于平均体重的猪企还包括温氏股份（129.67 公斤）、华统股份（130.06 公 斤），体重低于平均体重的猪企共3 家，其中，牧原股份体重128.64公斤，立华股份体重128.37 公斤，新希望体重依然最低，为121.74 公斤。此外，3 月份出栏环比降重的猪企仅有神农集团1 家，环比2 月略降0.12%。
生猪行业：商品猪和仔猪持续亏损。行业层面，根据国家统计局，截至4 月20日，全国商品猪销售均价9.00 元/公斤，环比下降1.1%，同比下降39.6%。根据涌益咨询，截至4 月28 日，断奶仔猪销售价格为237 元/头，环比上涨3.5%，同比下降55.9%。另外，截至4 月30 日，自繁自养企业销售商品猪利润为-308.83 元/头，已连续11 周五损，销售仔猪头均利润为-43 元/头，已连续6 周五损。体重方面，截至4 月30 日，行业出栏均重为128.68 公斤/头，连续2 周上升，接近年内高点，且处于过去5 年同期次高位。另据中国农业信息网，4月24 日全国16 省宰后均重88.85 公斤，连续4 周小幅下降。此外，截至4 月底，各省二次育肥栏舍利用率均值36.9%，月环比持平，同比下降5.9pct，冻品库存率27.56%，连续第9 周累库，且逼近过去7 年同期高点。
投资建议：底部前瞻布局，效率优于成长，质量优于规模。当前生猪养殖板块估值水平处在相对低位，安全边际充足。而且，随着饲料原料价格对降本贡献边际弱化、种猪品系更换进入尾声、猪病防控稳态化等，行业降本增效进入深水区。配置角度建议重点关注牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团等稳健型质优猪企，弹性标的建议关注具备较好外延发展潜力的天康生物、猪鸡双轮驱动的立华股份等企业。
风险提示：生猪价格波动，突发大规模不可控疫病，重大食品安全事件，宏观经济系统性风险，贸易摩擦导致粮价大幅波动。

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炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

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我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

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严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

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投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"