【价值挖掘】 交通运输行业1Q26综述：需求修复+供给扰动推动盈利

【价值挖掘】 交通运输行业1Q26综述：需求修复+供给扰动推动盈利修复

1Q26：需求修复与供给扰动共振，盈利结构性修复一季度，交通运输板块盈利改善，核心在于“需求修复”与“供给扰动”共振。

【震撼发布】

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在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
需求端，春运带动出行景气上行、经济弱复苏下货运需求边际回暖，推动行业整体量端企稳；供给端，地缘冲突、运力供给节奏及“反内卷”等因素，对价格与竞争格局形成重塑，驱动部分子行业利润弹性释放。分板块看，航运内部延续分化，油运与干散高增、集运承压；航空受益于需求释放及油汇改善盈利修复，机场因新产能投放表现分化；公路铁路整体稳健但个体分化；物流在价格修复与反内卷驱动下整体改善，快递、跨境及供应链表现更优。
往后展望，建议攻防兼备布局，推荐大秦铁路、中远海控AH、中通快递、圆通速递、皖通高速A。
航运港口：油运/干散/港口盈利同比增长，集运同比下滑1）油运：中东地缘风险溢价大幅推升油轮价格，1Q 原油运输指数（BDTI）均值同环比+134.4%/+59.5%，盈利同比高增。2）集运：1-2 月运价同环比持续走弱，但自3 月起，受益于春节后出口需求回升叠加中东局势影响，运价止跌回升。1Q 集装箱运价指数（SCFI）均值同环比-14.5%/-93.5%，盈利同比下滑，主因上年同期高基数。3）干散：澳洲出货量回升叠加地缘情绪面提振，1Q 干散货运输指数（BDI）均值同环比+74.8%/-9.4%，盈利同比高增，主因上年同期低基数。4）港口：吞吐量向好，盈利同比保持增长。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
其中，中东局势对进口原油影响相对滞后，1Q 中国原油进口量同比+8.6%。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
航空机场：航空盈利改善明显；机场受产能周期影响有所分化1Q26 航空板块盈利显著改善，三大航+春秋+吉祥+华夏归母净利润合计63.85 亿元，1Q25 为归母净亏损26.82 亿元，主因：1）春运推动和国际线需求较为旺盛，叠加反内卷，航司单位座公里收益普遍有所提升；2）成本端1Q 航煤出厂价均价同比下降8.3%；3）人民币对美元升值1.6%，提高汇兑收益。机场方面，白云机场由于T3 航站楼投产成本增加，盈利同比下滑43%，上海机场和深圳机场受益于流量稳步增长，盈利录得同比增长（上海机场增幅为11%，深圳机场叠加股权增持投资收益，盈利同增59%）。
公路铁路：公路扣非盈利稳健增长；铁路表现分化A 股公路板块1Q 扣非净利同比增长6%，主要得益于经济弱复苏驱动的货车增长。据交通部，1Q 高速货车通行量同比增长3.7%，较2025 全年提高2.0pct；自驾出行量（高速+国省道）同比增长3.1%，较2025 全年下降1.6pct。
但非经扰动项目较多，使公路板块1Q 归母净利同比下降2%。高铁客运量稳健增长，1Q 全国铁路客运量、旅客周转量同比+5.5%、+3.2%。1Q 京沪高铁归母净利同比增长6%，平均票价亦有小幅上涨。1Q 广深铁路归母净利同比增长24%，主要得益于广深城际提速、吸引客流回升以及货物接运量增长。货运铁路表现分化，1Q 大秦铁路归母净利同比下滑7%，但铁龙物流归母净利同比增长7%。
物流快递：反内卷推升快递盈利；供应链扣非盈利改善1）快递：A 股快递板块1Q26 归母净利同比+33%，主因反内卷推升电商快递价格，覆盖件量增速放缓带来的成本压力。直营快递中顺丰延续件量结构调优、盈利正增长。2）危化品物流：尽管地缘局势扰动供给，但上游化工行业景气度企稳回升，使得板块盈利同比小幅改善。3）跨境物流：空运运价推动东航物流净利小幅提升。蒙煤量价同比均改善，嘉友国际归母净利同比增长。4）供应链：1Q 归母净利同比-16%、扣非归母同比+207%，地缘冲突下部分大宗品价格波动使得部分企业出现期货端亏损，但得益于地产周期筑底企稳与大宗供应链企业多品类&国际化布局，主业盈利同比改善。
风险提示：贸易摩擦，经济低迷，油汇风险，竞争恶化。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"