【潜力股分析】 金石资源(603505)公司动态研究：金鄂博氟化工产能

【潜力股分析】 金石资源(603505)公司动态研究：金鄂博氟化工产能释放 ...

投资要点:

【震撼发布】

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金鄂博氟化工产能释放，2025 年归母净利润同比增长2025 年公司实现营业收入38.88 亿元，同比增长41.25%，系金鄂博氟化工产能释放，无水氟化氢产品销售量同比增加80.51%；归属于上市公司股东的净利润3.26 亿元，同比增长26.74%，扣非后归母净利润3.21亿元，同比增长23.63%。
分业务板块看，包头“选化一体”项目2025 贡献利润约2.20 亿元，同比增长92.21%，占净利润67.41%。其中金石选矿项目共生产萤石粉80.11万吨，销售82.29 万吨，销售给金鄂博氟化工81.81 万吨（金鄂博氟化工对外销售19.29 万吨）。得益于包钢金石持续推进技术研发与工艺改造，全年平均单位制造成本小于800 元/吨，同比减少超15%；金鄂博氟化工生产无水氟化氢22.49 万吨，同比增加76.12%、无水氟化铝2.03万吨、硫酸4.80 万吨（自用）；销售无水氟化氢21.21 万吨、无水氟化铝1.99 万吨；萤石资源板块，2025 生产萤石精矿产品41.64 万吨，销售萤石精矿产品41.70 万吨；蒙古国项目中预处理生产氟化钙品位约45%的矿产品7.56 万吨，发回国内深加工约5.42 万吨，对外销售约1.13 万吨；江山新材料生产六氟磷酸锂约340 吨，销售约160 吨，实现营业收入800 余万元；江西金岭销售锂云母精矿2.41 万吨，实现营业收入约3500 万元。
2025 年，公司销售费用率为0.38%，同比持平，主要系金鄂博氟化工产品销售规模扩大，及湖南金石智造市场推广活动增加，相应销售业务开支轻幅增加；管理费用率为4.57%，同比-1.00 个pct，公司新办公场所相关资产2025 年开始计提折旧，同时业务规模增长，职工薪酬有所增加，管理费用额增加，但不及营收增长幅度；财务费用率为2.92%，同比+0.30个pct，银行借款增加导致2025 年利息支出同比增加约2,000 万元，同时2025 年外币货币性项目因汇率折算产生汇兑损失约1,800 万元；研发费用率1.70%，同比-0.59pct，湖南金石智造和金鄂博氟化工研发投入额增加，但不及营收增长幅度。2025 年公司经营活动产生的现金流量净额为1.34 亿元，同比-75.45%，主要系2025 年末公司持有未到期银行承兑汇票8.94 亿元，比年初增加3.2 亿元，同时2025 年，金鄂博氟化工支　　付包钢金石货款较多，应付包钢金石货款期末比年初减少2.29 亿元。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
2026Q1 收入结构变化，归母净利润短期承压2026Q1 单季度，公司实现营业收入9.20 亿元，同比+7.11%，环比-18.53%；实现归母净利润为0.61 亿元，同比-8.38%，环比-32.04%；扣非后归母净利润0.62 亿元，同比-9.49%，环比-30.57%；销售毛利率为14.45%，同比-4.04 个pct，环比+2.89 个pct；销售净利率为8.00%，同比-2.80 个pct，环比+2.59 个pct。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
2026Q1 公司销售费用率0.41%，同比+0.03 个pct，环比-0.03 个pct；管理费用率3.83%，同比-0.16pct，环比-1.67 个pct；研发费用率1.09%，同比+0.47 个pct，环比-0.98pct；财务费用率3.32%，同比+0.33 个pct，环比+1.09 个pct。2026Q1 年公司经营活动产生的现金流量净额为1.53亿元，同比+29.30%，环比由负转正。
全球布局加速推进，氟资源纵深整合释放长期红利公司在“资源+技术”两翼驱动战略引领下，围绕氟资源、依托选矿技术优势，已经进行了一系列布局，包括从单一萤石矿山到共伴生矿、从国内到海外。公司规模优势明显，公司的总体生产能力及单个矿山、选矿厂的生产能力在行业内均处于领先地位。截至2025 年末，公司国内萤石保有资源储量约2700 万吨矿石量，对应矿物量约1300 万吨，且全部属于单一型萤石矿；公司已有单一萤石矿山的采矿证规模为112 万吨/年，在产矿山8 座，选矿厂7 家。2024 年，公司开始进入蒙古国开发萤石资源，随着公司蒙古国项目的产能释放，公司规模优势将更加凸显。
2025 年度，公司国内单一萤石矿山生产萤石精矿产品约41.64 万吨；包头“选化一体”项目中，包钢金石生产萤石粉80.11 万吨，金鄂博氟化工生产无水氟化氢22.49 万吨；蒙古国项目生产氟化钙品位约45%的矿产品7.56 万吨；江山新材料对现有六氟磷酸锂生产线进行了技术改造和工艺优化。
盈利预测和投资评级预计公司2026-2028 年营业收入为47.65、57.56、67.17 亿元，归母净利润分别为4.89、6.32、7.75 亿元，对应PE 分别32、24、20 倍，考虑公司已探明的可利用萤石资源储量居全国首位，规模优势明显，在建项目有序推进，产能逐步释放，看好公司长期成长。维持“买入”评级。
风险提示安全生产和环境保护风险；产品价格波动风险；下游需求不及预期风险；产业政策变化风险；市场竞争加剧风险；新项目投产进度不及预期风险；应收账款较高风险；全球贸易摩擦风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"