【价值挖掘】 证券行业2025&2026Q1业绩综述：26Q1归母净利同比..

【价值挖掘】 证券行业2025&2026Q1业绩综述：26Q1归母净利同比...

业绩表现

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
经纪、投资收入增长驱动归母净利润同比高增。我们统计范围的42 家上市券商2025 年全年实现营业总收入5505 亿元，同比增长29%；实现归母净利润2125 亿元，同比增长44%。2026Q1 上市券商业绩延续高增态势，合计实现营业收入1511 亿元，同比增长31%；归母净利润608 亿元，同比增长17%，超7 成上市券商实现营收和净利润双增长。盈利能力方面，2025 年上市券商加权平均ROE 为6.91%，同比提高1.59pct；26Q1 上市券商加权平均ROE 为7.26%（年化），同比提高0.80pct。市场交投活跃、风险偏好上行，融资融券余额与金融投资资产规模扩张支撑券商扩表。截至2025年末，上市券商归母净资产合计达到2.81 万亿元，较2024 年末提升15%；26Q1 末归母净资产进一步环比提升4%至2.92 万亿元。杠杆水平方面，截至2025 年末，上市券商平均杠杆倍数为3.44 倍（剔除客户资金口径），较2024 年末上升0.09 倍；26Q1 末进一步提升至3.54 倍，同比提升0.22 倍、环比上升0.10 倍。
业务拆解
2026Q1 上市券商经纪、投行、资管、利息、投资业务净收入同比增速分别为+44%/+33%/+34%/+88%/+17%，环比增速分别为+17%/-40%/+2%/-7%/+47%。从业务结构来看，经纪、投行、资管、利息、投资业务净收入占营业总收入的比重分别为31%/6%/9%/10%/38%，同比变化+2.8/+0.1/+0.2/+2.9/-4.7pct，环比变化+0.5/-5.3/-1.2/-2.3/+8.0pct。
1）经纪业务：2025 年上市券商经纪业务净收入合计1521 亿元，同比大幅增长43%；26Q1 经纪业务净收入为473 亿元，同比增长44%、环比增长17%。26Q1 日均股基成交额同比增长79%、环比增长28%；26Q1 上交所新开户数同比大增61%、环比增长65%；两融新开户数48 万户，同比增长51%。
2）投行业务：2025 年上市券商投行业务净收入合计398 亿元，同比增长30%；26Q1 投行净收入为89 亿元，同比增长33%、环比下降40%。26Q1 股权承销规模同比增长64%至2538 亿元；港股市场IPO 显著回暖，26Q1 股权承销规模同比增长492%至1119 亿港元。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
3）资管业务：2025 年上市券商资管业务净收入合计465 亿元，同比增长6%；26Q1 资管净收入135 亿元，同比增长34%、环比增长2%。26Q1 新发券商私募产品238 亿份，同比增长126%，截至Q1 末全市场券商资管产品净值总规模1.34万亿，同比提升29%。
4）信用业务：2025 年上市券商利息净收入合计497 亿元，同比增长42%；26Q1 利息净收入为148 亿元，同比增长88%、环比下降7%。市场风险偏好提升，投资者加杠杆需求增加，26Q1 日均两融余额为2.66 万亿元，同比增长42%，截至3 月末全市场融资融券余额约2.61 万亿元。
5）投资业务：2025 年上市券商投资净收入合计2257 亿元，同比增长31%；26Q1 投资净收入为569 亿元，同比增长17%、环比增长47%。一季度股票市场波动，3 月上证指数下跌6.5%，券商投资收入表现分化，多数头部券商保持较高增速，业绩韧性较强。上市券商金融资产规模持续扩张，26Q1 末金融资产规模环比增长5%至75347 亿元，交易性金融资产、其他权益工具投资、衍生金融资产较25 年末分别+7%、+9%、+26%，衍生品业务需求旺盛。
投资建议与估值
26Q1 市场股基成交额、两融余额同比高速增长，利润增速超预期，预计2026 年净利润延续高增长态势。当前板块PB估值为1.17 倍，位于十年12%分位；PE 为16 倍，位于十年6%分位，低于"924"前的低点20 倍，安全垫较厚，配置价值较高。选股思路方面，建议关注：（1）低估值、业绩好的头部券商，如广发证券、国泰海通；（2）有收并购主题的券商，如东方证券。
风险提示
1）资本市场改革推进不及预期；2）权益市场极端波动风险；3）机构化进程不及预期；4）宏观经济复苏不及预期。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

官方网站：gphztz.cn 或 gphztz.com
电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"