【价值挖掘】 煤炭开采行业研究简报：全球厄尔尼诺冲击 印尼出口

【价值挖掘】 煤炭开采行业研究简报：全球厄尔尼诺冲击 印尼出口中断 全面推...

本周全球能源价格回顾。截至2026 年5 月1 日，原油价格方面，布伦特原油期货结算价为108.17 美元/桶，较上周上涨2.84 美元/桶（+2.70%）；WTI 原油期货结算价为101.94 美元/桶，较上周上涨7.54 美元/桶（+7.99%）。截至2026 年4 月29 日，天然气价格方面，东北亚LNG 现货到岸价为17.38 美元/百万英热，较上周上升0.95 美元/百万英热（+5.80%）；荷兰TTF 天然气期货结算价45.05 欧元/兆瓦时，较上周上升1.08 欧元/兆瓦时（+2.44%）；美国HH 天然气期货结算价为2.78 美元/百万英热，较上周上升0.07 美元/百万英热（+2.43%）。煤炭价格方面，欧洲ARA 港口煤炭（6000K）到岸价113.12 美元/吨，较上周上升9.37美元/吨（+9.03%）；纽卡斯尔港口煤炭（6000K）FOB 价142.50 美元/吨，较上周上升18.60 美元/吨（+15.01%）；IPE 南非理查兹湾煤炭期货结算价114.30 美元/吨，较上周上涨10.05 美元/吨（+9.64%）。

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据印尼“ 康巴斯网站”“（Kompas.com）4 月28 日发布的信息，被称为怪兽哥斯拉”的厄尔尼诺现象预计2026 年旱季出现，可能导致加里曼丹煤炭产区的马哈坎河、巴里托河水量降至低点。历史上类似情况曾严重阻碍驳船航运，甚至导致煤炭运输中断。作为全球海运动力煤市场主导供应国，印尼年出口量约5.5 亿吨，其供应链扰动将直接冲击全球煤炭贸易格局，加剧市场不确定性。
河流径流量下降将直接影响煤炭开采与运输环节，2015 年厄尔尼诺期间，驳船货运承载量曾被迫减少50%，大幅推高物流成本；2019年马哈坎河因流量减少出现沉积沙岛，导致大型货船停摆三天，造成港口长时间排队。供应中断将冲击加里曼丹港口相关从业者收入，若物流中断持续一个月，可能使印尼收入减少6-8 万亿印尼盾，同时削弱国际买家信心，为其他产煤国提供替代机会；另外印尼国内爪哇岛、巴厘岛超60%电力依赖燃煤电厂，煤炭供应中断还将威胁电力系统可靠性。

【为什么选择吴老师？】

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【真实见证 ? 财富传奇】

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投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
印尼煤炭出口中断将通过三重机制推高全球煤价：一是马哈坎河若中断一个月，将影响约4000 万吨煤炭供应，占全球年度供应量的7%；二是中国、印度电厂煤炭库存仅能维持15-20 天，供应链中断将加速市场反应；三是历史上2022 年印尼曾因出口禁令，推动纽卡斯尔煤价在10 个交易日中上涨32%。煤价上涨将传导至进口国工业电价，或促使部分国家转向LNG，加剧通胀压力；而澳大利亚、俄罗斯受基础设施和地缘政治限制，替代供应能力有限，难以完全对冲印尼供应缺口。
投资建议：年报陆续披露，遵循 绩优则股优”，重点推荐中煤能源（ H+A）、兖矿能源（H+A）、中国神华（H+A）、陕西煤业。重点推荐深耕智慧矿山领域的科达自控；困境反转的中国秦发。此外，重点关注力量发展、　　Peabody“（BTU）、晋控煤业、潞安环能，新集能源、山煤国际、电投能源、淮北矿业、昊华能源、平煤股份，未来存在增量的华阳股份、甘肃能化。
此外，前期完成控股变更、资产置换的江钨装备亦值得重点关注。
风险提示：国内产量释放超预期，下游需求不及预期，原煤进口超预期，地缘博弈不及预期。

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代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

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我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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