【行业洞察】 新质策略系列之氦气专题二：氦气价格有望再创新高

【行业洞察】 新质策略系列之氦气专题二：氦气价格有望再创新高 龙头业绩迎弹...

一、本轮行情：供需共振的涨价周期

【震撼发布】

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全球氦气市场已进入新一轮短缺周期，本轮行情由供给端刚性冲击与需求端持续扩容共振驱动，其影响深度与持续性或较历次短缺周期更为突出。
作为全球第二大氦气消费国，我国氦气进口来源高度集中，2025 年卡塔尔、俄罗斯分别占我国氦气进口份额的54.6%和44%；目前两大核心气源地同步受挫，卡塔尔核心产线受损，俄罗斯则将氦气纳入出口管制至2027 年底，国内进口渠道承压显著，库存进入加速去化阶段。而国内氦气自有产能受资源禀赋约束，2025 年产能利用率不足40%，短期有效产能难以对冲供给缺口。需求端，半导体、医疗核磁共振、光纤构成我国氦气三大核心消费场景，航空航天等新兴领域应用持续拓展，行业需求刚性不断凸显。其中半导体领域，WSTS 预测2026 年全球半导体营收同比增长26.3%至9750 亿美元，TECHCET 预计同期全球电子气体市场规模增长8%至68 亿美元，长期增长趋势明确。截至2026 年4 月29 日，钢联数据显示近一个月国产、进口高纯管束氦气市场价涨幅分别超490%、370%。供需硬缺口持续加剧背景下，氦气价格中枢有望再创新高，行业龙头业绩将迎来显著弹性释放。
二、历史复盘：四轮短缺周期的演变逻辑
复盘全球氦气产业发展历程，21 世纪以来，全球市场此前已历经四轮氦气短缺周期，当前正处于第五轮短缺周期之中，各轮周期的核心驱动与市场演绎均具备高度共性，具体如下：
第一轮全球氦气短缺周期（2006-2007 年）
本轮为21 世纪以来全球首轮氦气供给危机，核心触发因素为美国政府及军方逐步退出氦气产业，全球配套产能跟进严重滞后，供需缺口快速显现。
直至卡塔尔首座年产7 亿标准立方英尺氦气厂产能全面释放，全球供需格局重回平衡，本轮短缺周期正式结束。
第二轮全球氦气短缺周期（2011-2013 年）
本轮短缺由全球氦气需求持续扩容、供给端响应不足共同驱动，全球氦气供需再度进入紧平衡状态。周期内氦气价格中枢显著上移，同时催生了一批独立于天然气或液化天然气生产体系的氦气制备初创企业。2012 年末卡塔尔第二座氦气厂正式上线，年产能达到14 亿标准立方英尺，全球供给能力大幅提升，短缺局面逐步缓解。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

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投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

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张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

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投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
第三轮全球氦气短缺周期（2017-2019 年）
本轮短缺由需求端持续旺盛与供给端多重约束共振引发，美国联邦氦气储备规模持续下行，下游提纯精炼环节原料气供应缺口扩大，卡塔尔第三座氦气厂项目投产不及预期；加之沙特牵头多国对卡塔尔实施封锁，直接冲击其氦气生产与出口，地缘政治因素成为影响全球氦气供给格局的重要变量。
第四轮全球氦气短缺周期（2021-2023 年）
本轮短缺核心矛盾仍集中于供给端，周期开启以来，美国克里夫塞德气田氦浓缩厂因长期检修、生产事故反复停产；俄罗斯阿穆尔氦气工厂接连遭遇补充基建、原料气厂事故等问题，且受俄乌冲突带来的地缘政治阴霾，其供应稳定性与复产节奏充满变数；叠加卡塔尔主力氦气厂年度维护计划，全球供给缺口持续扩大，行业急需新增产能填补全球供应缺口。
三、投资建议
全球氦气供需格局逆转，价格进入上行通道。建议围绕“国产替代+涨价弹性”双主线布局，重点配置具备自主提氦产能、气源保障能力、核心技术壁垒及下游优质客户资源的标的。
1.九丰能源：国产提氦龙头及航空航天特气核心供应商，氦气为特种气体业务核心资源。公司拥有稀缺的国产氦气生产供应能力，积极构建液氦槽罐等资产及液氦资源，打造““自产气氦+进口液氦”双资源池。2025 年泸州100 万方/年精氦项目投产后，公司氦气总产能达150 万方/年，2026 年第一季度高纯氦产销量同比增超60%。公司已形成多发射场网络化服务格局，2025 年累计9 次保障长征系列火箭发射，海南、酒泉等核心发射场特燃特气项目稳步推进，是氦气涨价周期下兼具弹性与确定性的核心受益标的。
2.金宏气体：国内特种气体与大宗气体核心供应商，连续多年位居中国工业气体工业协会民营气体行业企业销售额榜首，具备6N 高纯氦气产销能力，目前在建76 万标方氦气产能预计2026 年完工。公司2025 年7 月设立新疆子公司投建BOG 提氦纯化装置，加速本土产能落地；携手高速飞车山西省实验室、北京京能普华等机构攻关氦能源技术，打通海外采购、本土布局、研发全产业链。公司氦气产品已实现全场景、多层次覆盖，稳定供应数十家半导体客户，并深度拓展至医疗健康、高端工业等多元领域，2025 年销售额超 1.5 亿元，占主营业比务重收约入6%，在氦气涨价周期下兼具资源弹性与成长确定性。
3.华特气体：国内半导体特气龙头及特种气体国产化先行者，可提供高纯氦、超高纯氦及氦混配气等多品类产品。公司氦气主源为俄罗斯天然气工业，与国际供应商签订长协锁定量价，构建““进口+国产化”双引擎格局，辅以长期+弹性协议筑牢气源保障；2025 年高纯/超高纯氦为销量主力，氦气收入占营收约12%，同比增长约15%；产品获ASML 认证，已进入国内外头部半导体企业供应链，优质客户储备充足，盈利具备强稳定性。
4.广钢气体：国内最大内资氦气供应商，是国内唯一一家同时拥有大批量、长期协议及全球多地气源采购渠道的内资气体企业，2025 年2 月与卡塔尔签订20 年供气长协，采购量逐步爬坡至年约1 亿标准立方英尺；累计部署近百台液氦冷箱，具备全球化氦气资源调配能力；掌握超高纯氦气纯化核心技术，可将5N 级氦气提纯至9N 级，供应电路制造等行业ppb 级超纯氦气；已在上海、武汉、广州建成零损耗氦气绿色工厂，业务范围辐射全国，是本轮涨价周期下兼具供应链壁垒与业绩确定性的标的。
风险提示：海外气源供给波动，国内提氦项目投产与技术研发不及预期，氦气价格大幅波动，下游行业需求不及预期，海外长协气源履约不及预期。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

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吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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