【市场热点】 必易微(688045)：毛利率连续7个季度环增 收购兴感开

【市场热点】 必易微(688045)：毛利率连续7个季度环增 收购兴感开拓...

2026 年4 月22 日，必易微公告2026 年第一季度报告：2026Q1，公司实现营业总收入2.05 亿元，同比增加66.38%，环比减少7.80%；归属母公司股东的净利润0.14 亿元，同比增加203.79%，环比减少8.33%；扣非后归属母公司股东的净利润0.11 亿元，同比增加169.39%，环比增长6.94%；毛利率为33.73%，同比增加4.60pct，环比增加3.57pct。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
投资要点:
公司升级工艺、优化供应链、改善产品结构带动毛利率显著改善，实现扭亏为盈，DC-DC 业务增长迅猛。其中：1）营收端：2025 年，公司实现营业收入6.83 亿元，同比略降0.70%；分产品来看，AC-DC/驱动IC/DC-DC 分别实现收入3.44/2.77/0.41 亿元， 分别同比-2.21%/-9.26%/+50.37%，占比分别为50.26%/40.50%/5.96%。2）利润端：2025 年，公司实现归属母公司股东的净利润1207.54 万元，同比扭亏，上年同期相比增加盈利2924.63 万元；扣非归母净利润-350.27 万元，同比大幅减亏4277.96 万元；整体销售毛利率为29.90%，同比提升3.99pct；销售净利率为0.78%，同比提升6.08pct。
分产品来看， AC-DC/ 驱动IC/DC-DC 毛利率分别为36.70%/24.29%/12.76%，分别同比+0.89pct/+9.60pct/-4.91pct，其中公司LED 驱动毛利率同比提升接近12pct。2026Q1 单季度，公司实现归属母公司股东的净利润1363.00 万元，超过2025 年全年；毛利率环比进一步提升3.57pct，连续7 个季度环比增长。3）费用端： 2025 年， 公司销售/ 管理/ 研发费用率分别为3.47%/5.88%/22.54%，分别同比+0.08pct/-1.08pct/-3.06pct，费用管控效率提升；研发费用投入1.54 亿元，同比下降12.55%；研发人员数量减少13 名至269 名。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
电源管理、电机驱动、BMS、信号链及MCU 5 大类全面布局，积极开拓新兴应用领域，2025 年，电机驱动、大功率电源、DC-DC、LED背光驱动、传感器芯片等产品收入同比增长超过80%。分具体产品来看：1）电源管理：公司覆盖AC-DC、DC-DC、LED/栅极驱动、LDO 等完整产品矩阵，应用场景覆盖消费电子、工业、新能源、汽车等。其中AC-DC/LED 驱动/栅极驱动芯片技术成熟，已在各类充　　电器、适配器、工业电源、LED 照明、功率器件驱动领域实现广泛落地；LDO 芯片主打低压差、低噪声特性，在工业、医疗、汽车、消费电子等领域实现规模化应用。2）电机驱动芯片：公司产品覆盖交流、直流有刷/无刷、步进及伺服电机驱动芯片，同时提供“MCU+栅极驱动+功率器件+外围”一体化SoC 方案，广泛应用于家电、园艺工具、机器人、工业自动化、汽车电子等场景，实现电机的精准控制与保护。3）电池管理芯片：公司布局电池保护芯片、模拟前端、电量计、充电管理芯片，形成完整电池管理系统方案，覆盖消费电子、电动工具、储能、动力电池等领域。其中多串电池保护芯片、高精度电量计、充电管理芯片已在便携设备、电动工具、储能场景实现量产应用。4）信号链：公司覆盖传感器（电流/磁传感器，含霍尔/磁阻效应）、放大器、ADC/DAC、隔离芯片、接口芯片，形成完整模拟信号链方案。其中电流/磁传感器、运算放大器、隔离芯片、USB 接口芯片已在新能源汽车、工业控制、仪器仪表、消费电子领域实现量产与应用，技术上覆盖高精度、低功耗、高可靠性等特性。
5）微控制器（MCU）：公司覆盖8 位及32 位全系列MCU，其中8位MCU 主打低功耗，已在家电、IoT、电动工具等场景应用；32 位MCU 分为通用、高性能、电机控制、AI MCU 四大系列，其中通用/高性能/电机控制MCU 已在家电、工业控制、电机驱动、逆变器等场景实现规模化应用，AI MCU 搭载CPU+NPU 双核，支持浮点/定点运算与AI 模型，面向智能化控制场景实现技术储备与产品迭代。
收购兴感补齐公司传感器布局，并助力公司开拓汽车、航天等高成长性市场，业绩承诺2026-2029 年4 年累计净利润不低于7500 万元。2025 年，公司并购兴感半导体，其电流传感器、磁传感器等产品已达到车规级、航天级应用要求，并实现批量供货。收购完成后，兴感的高精度电流/磁传感器技术与公司电源管理、电机驱动、电池管理芯片形成高度互补，构建起“电流检测—运动感知—电源管理—电池管理—电机驱动”完整产品体系。目前公司可同时提供电流传感器、磁编码器及“三电”核心芯片，面向工控、光伏、储能、充电桩、工业电源、机器人、算力中心、新能源汽车、航空航天等高成长市场提供集成方案。后续公司将整合双方客户资源，推出一体化解决方案，提升客户粘性与营收，加速高价值领域拓展。2025 年公司在机器人领域出货金额约800-1100 万元，兴感的电流传感器、磁传感器、磁编码器将丰富公司在机器人上产品布局，助力公司相关领域收入加速增长。根据兴感半导体的业绩承诺，其2026-2029 年净利润不低于1000/1500/2000/3000 万元，4 年累计净利润不低于7500万元，彰显公司对标的公司业务开拓考核的同时，对盈利性的注重。
盈利预测和投资评级：我们预计公司2026-2028 年营收分别为9.6/12.9/16.8 亿元，同比分别+40%/+34%/+30%，归母净利润分别为0.79/1.64/3.53 亿元，同比分别+557%/+107%/+115%，对应当前股价的PE 分别为50/24/11 倍，考虑到公司收入体量提升同时毛利率持续优化的杠杆效应、公司在新兴应用领域的全产品线布局、收购兴感半导体带来的产品线与客户的协同，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示汽车、机器人等新兴应用领域客户导入不及预期，研发不及预期，市场拓展不及预期，收购协同效果不及预期，模拟IC竞争加剧，LED 涨价不及预期等风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

官方网站：gphztz.cn 或 gphztz.com
电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"