【行业洞察】 保险行业保费收入深度解析：负债端韧性仍强 静待资

【行业洞察】 保险行业保费收入深度解析：负债端韧性仍强 静待资负共振修复

事件：国家金融监督管理总局公布2026 年1 至3 月保险公司经营情况。2026 年1至3 月保险行业保费收入23,105 亿元，同比+6.3%。其中人身险保费收入17,803 亿元，同比+7.3%；财产险保费收入5,302 亿元，同比+2.9%。

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寿险“开门红”后增速边际回落，但储蓄型需求仍具韧性。2026 年1 至3 月寿险保费收入15,035 亿元，同比+8.7%，较1 至2 月的+10.9%回落2.2 pct，但较去年同期明显改善；3 月单月寿险保费收入3,712 亿元，同比+2.5%，“开门红”高峰后增速自然回落，但行业负债端仍维持正增长。近期普通型人身保险产品预定利率研究值升至1.93%，较上季度上行4bp，为该指标披露以来首次上调，且未触发预定利率动态调整机制，产品定价进入相对平稳期。 结合当前长端利率阶段性企稳、5 年期定期存款利率及5 年期LPR 短期大幅下行概率有限，我们预计2026 年内普通型人身险预定利率进一步下调的概率较低，有助于减轻产品停售切换对新单销售节奏的扰动。在低利率环境和居民资金再配置背景下，传统储蓄型产品需求仍有支撑；同时，分红险在“保证+浮动”框架下兼顾稳健性与收益弹性，预计仍是寿险产品转型的重要方向。
健康险和意外险保费仍偏承压，保障类需求修复弱于储蓄型业务。2026 年1 至3 月健康险和意外险保费收入2,768 亿元，同比+0.4%；3 月单月保费收入983 亿元，同比-3.2%。我们预计，当前居民保险配置需求仍更多集中于储蓄型产品，保障型产品短期需求修复相对偏弱，健康险后续增长仍需依赖医保商保协同、健康管理服务和产品供给优化共同推动。
保户投资款新增交费延续回暖，投连险独立账户新增交费仍偏承压，储蓄型需求强于风险偏好型产品。2026 年1 至3 月，保户投资款新增交费2,982 亿元，同比+14.5%，预计主要受万能险等账户型储蓄产品需求支撑；投连险独立账户新增交费30 亿元，同比-11.8%，预计主要受资本市场波动和客户风险偏好偏谨慎影响。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
财产险整体保持增长，非车险好于车险。2026 年1 至3 月，车险/ 非车险保费收入分别为2,226 亿元/ 3,076 亿元，同比分别-0.4%和+5.3%。车险保费收入持续小幅承压，预计与新车销售短期波动有关：2026 年1 至3 月乘用车和新能源汽车销量分别为593.6 万辆和296.2 万辆，同比分别-7.5%和-3.6%。非车险仍是财险保费增长的主要支撑，责任险/ 农业险/ 短期健康险/ 短期意外险累计保费收入分别为455 亿元/443 亿元/ 1,327 亿元/ 160 亿元，同比分别+7.1%/ -2.6%/ +16.3%/ +8.8%。非车险整体表现亮眼，农业险阶段性承压，非车险内部仍呈现结构分化。
投资建议与投资标的
保险板块经历持续回调后，估值性价比进一步凸显，建议重视负债改善与资产修复共振下的中长期配置机会。负债端看，2026 年前3 月人身险保费延续较快增长，寿险韧性仍强，产品结构优化将推动负债成本逐步下行，潜在利差损压力有望缓解；财产险车险与非车险均边际改善，头部险企承保质量仍具优势。建议关注：一是“开门红”表现较好、分红险转型推进领先、渠道经营稳健的头部险企；二是资产端权益弹性更足、OCI占比更高且久期匹配更优的公司，具备更强的估值修复与业绩弹性。相关标的：中国平安(601318，买入)、中国太保(601601，未评级)、中国人保(601319，未评级)、新华保险(601336，未评级)、中国人寿(601628，未评级)。
风险提示
政策不及预期、资本市场波动加大、居民财富增长不及预期、长端利率下行超预期、险企改革不及预期。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"