【投资机会】 圣泉集团(605589)2025年年度报告及2026年一季度报告

【投资机会】 圣泉集团(605589)2025年年度报告及2026年一季度报告点评...

事件:

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
2026 年4 月25 日，圣泉集团发布2025 年年报及2026 年一季度报告：
2025 年实现营业收入109.36 亿元，同比+9.1%；实现归母净利润10.07亿元，同比+16.0%；加权ROE 为9.7%，同比+0.7 个pct；销售毛利率25.2%，同比+1.6 个pct；销售净利率9.4%，同比+0.6 个pct；经营活动现金流净额为3.07 亿元。
2025Q4 单季度，公司实现营业收入28.64 亿元，同比-0.2%，环比+5.2%；实现归母净利润2.47 亿元，同比-14.0%，环比-4.5%；加权ROE 为2.4%，同比-0.5 个pct，环比-0.2 个pct；经营活动现金流净额为6.37 亿元。销售毛利率为26.1%，同比+1.3 个pct，环比+1.1 个pct；销售净利率8.8%，同比-1.6 个pct，环比-0.8 个pct。
2026Q1，公司实现营业收入26.71 亿元，同比+8.6%，环比-6.7%；实现归母净利润1.77 亿元，同比-14.2%，环比-28.2%；加权ROE 为1.6%，同比-0.4 个pct，环比-0.7 个pct；经营活动现金流净额为-5.23 亿元。销售毛利率为26.2%，同比+2.1 个pct，环比+0.2 个pct；销售净利率6.9%，同比-1.9 个pct，环比-1.8 个pct。
投资要点:
扣除股份支付费用影响后，公司2025 及2026Q1 业绩均同比增长
2025 年度，公司实现营业收入109.36 亿元，同比+9.1%；实现归母净利润10.07 亿元，同比+16.0%。公司依托技术创新与产能释放，先进电子材料、电池材料等高附加值产品快速放量，合成树脂业务保持行业领先，大庆生物质精炼一体化项目平稳运行、效益改善，整体呈现营收稳步扩张、盈利能力持续增强、产品结构持续优化的良好态势。期间费用方面，公司销售/管理/财务/研发费用分别为4.24/4.15/0.52/6.59 亿元，同比分别+18.00%/4.99%/154.94%/21.05%。其中，销售费用增长主要系公司产品销量增长所致；管理费用增长主要系股份支付费用增加所致；财务费用增长主要系偿还借款利息所致；研发费用增长主要系新技术、新工艺、新产品研发费用投入增加所致。由于公司于2025 年5 月22 日通过了《济南圣泉集团股份有限公司2025 年员工持股计划（草案）及其摘　　要的议案》等文件，2025 年公司形成股份支付费用为1.42 亿元，占2025年归母净利润的14.16%，扣除股份支付费用影响后的归母净利润为11.49 亿元，同比增长26.27%。
2026Q1，公司实现营业收入26.71 亿元，同比+8.6%，环比-6.7%；实现归母净利润1.77 亿元，同比-14.2%，环比-28.2%。其中，同样受到股份支付相关费用的影响，2026Q1 单季度归母净利润同环比降低，单季度产生的股份支付费用为0.42 亿元，占2026Q1 归母净利润的23.49%，扣除股份支付费用影响后的归母净利润为2.19 亿元，同比增长5.64%。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
主营产品销量同比均实现增长，高端电子树脂稳定供货

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
合成树脂板块，2025 年公司实现营业收入56.61 亿元，同比增长5.95%，销量79.73 万吨，同比增长14.61%；其中，酚醛树脂产品销量58.44 万吨，同比增长6.14%；铸造用树脂产品销量21.29 万吨，同比增长22.29%。
公司酚醛树脂产业产能规模、产销量、技术水平与盈利能力均稳居行业前列，2025 年酚醛树脂产销量持续增长，高端化、定制化、绿色化产品占比稳步提升，电子级、新能源、耐火材料、摩擦材料、碳素用等特种树脂放量明显，盈利能力优于行业平均水平：该板块毛利率为23.76%，同比+3.10 个pct。
先进电子材料及电池材料板块，2025 年公司实现营业收入16.60 亿元，同比增长33.66%；毛利率为32.21%，同比+4.82 个pct；销量8.35 万吨，同比增长21.05%。公司持续推动高端电子树脂体系升级，重点布局M6-M10 级高频高速树脂、低介电材料及高耐热封装材料，以更好满足高速通信、AI 服务器及先进电子设备对材料性能日益提升的需求。公司PPO 产品已形成千吨级量产，并实现与国际龙头及头部PCB/CCL 厂的联合开发与批量供货，国内市占率领先；同时，公司碳氢树脂产品品类丰富、布局完善，已形成系列化成熟产品矩阵，目前已实现规模化生产与市场化稳定供货。
生物质板块，公司实现营业收入11.06 亿元，同比增长15.68%；毛利率为6.64%，同比-7.70 个pct；销量为24.50 万吨，同比增长12.89%；销售均价为4515 元/吨，同比增长2.47%。大庆生产基地“100 万吨/年生物质精炼一体化（一期工程）项目”实现稳定化、规模化运行，各项物料消耗基本达到设计值，全品类产品实现产销平衡。章丘基地作为功能糖及糖醇核心生产基地，产销规模再创新高，木糖醇及L-阿拉伯糖产销大幅提升。
上市以来连续保持现金分红，注重股东回报
根据公司2025 年度利润分配方案的公告，公司拟以实施权益分派时股权登记日的总股本为基数，拟向全体股东每10 股派发现金红利6.50 元（含税），合计拟派发现金红利5.50 亿元（含税）。2025 年度公司现金分红占2025 年度归属于母公司股东净利润的54.59%。此外，2025 年度公司采用集中竞价方式实施的股份回购金额2.79 亿元，现金分红和回购金额合计8.29 亿元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例82.33%。
公司自上市以来连续保持现金分红，累计现金分红总额达18.40 亿元。
这一举措表明公司重视对投资者的合理回报，并兼顾公司可持续发展，公司与广大投资者共享发展的成果，更好地维护全体股东的长远利益。
盈利预测和投资评级基于审慎性原则，暂不考虑拟发行可转债项目影响，我们预计公司2026-2028 年营业收入分别为122.27、139.13、160.52 亿元，归母净利润分别为13.74、18.16、23.50 亿元，对应PE 分别23、18、14 倍，考虑电子树脂行业的高景气度及公司的研发优势，维持“买入”评级。
风险提示下游客户突破不及预期、新产能建设进度不达预期、新产能贡献业绩不达预期、原材料价格波动、环保政策变动、经济大幅下行。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"