【行业洞察】 皖能电力(000543)25年年度报告深度解析：投资收益下

【行业洞察】 皖能电力(000543)25年年度报告深度解析：投资收益下滑形成拖累...

皖能电力发布2025 年年报，全年实现营业收入273.06 亿元，同比-9.26%；归母净利润21.49 亿元，同比+4.15%

【震撼发布】

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在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
全年业绩稳健增长。公司2025 年实现营业收入273.06 亿元，同比-9.26%；归母净利润21.49 亿元，同比+4.15%；其中，25Q4 实现营业收入55.33 亿元，同比-26.75%；归母净利润2.43 亿元，同比-49.44%，主要系公司投资收益下滑以及计提减值损失。公司拟派发现金红利0.379 元/股，分红比例39.98%，同比+4.94pct。
装机规模持续扩张，成本优化提升盈利。受益于新增机组投产，公司2025年实现上网电量585.6 亿千瓦时，同比+3.28%；平均上网电价0.425 元/千瓦时，同比-5.4%。受益于煤炭价格下行，公司营业成本中，原材料成本同比下降11.95%至136.23 亿元。燃料成本降幅远超电价降幅，带动公司业绩实现良好增长。公司收购木垒100 万千瓦风电及吐鲁番75 万千瓦风电，自建的奇台80 万千瓦光伏全容量并网，目前公司在新疆区域共有4*66 万千瓦火电以及255 万千瓦新能源装机，省外布局进一步扩张。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
投资收益下滑拖累业绩。公司25 年实现毛利率16.27%，同比+4.22pct；净利率为11.75% ， 同比+1.81pct 。销售/ 管理/ 研发/ 财务费率分别为0.07%/0.79%/0.78%/2.93%，同比+0.01pct/+0.17pct/+0.18pct/+0.13pct。其中，管理费用、研发费用同比分别提升15.34%、17.00%。公司全年投资收益为9.6 亿元，同比-28.78%，对业绩造成一定拖累，其中对联合营企业投资收益同比-33%，联营企业中，新集利辛、国能神皖净利润分别同比下滑45%、46%。公司参股机组中，池州二期已于去年10 月投产，国安二期、中煤六安电厂、安庆三期有望于2026-2027 年陆续投产，预计将增厚投资收益。
收购新能公司，新能源装机再上一层楼。公司公告拟以全资子公司能源交易公司100%股权以及17.27 亿元现金，向控股股东皖能集团全资子公司新能公司增资，增资完成后，公司将持有新能公司51%股权。新能公司已投产新能源项目总装机容量约144 万千瓦，电化学储能10.3 万千瓦；在建项目装机容量约155 万千瓦；储备项目约190 万千瓦。收购完成后，公司新能源装机量将进一步提升。
盈利预测与估值。公司积极布局“陕电入皖”等省外项目，同时前瞻性布局煤电机组掺氨燃烧、间接参股核聚变等前沿技术，为长期发展打开空间。公司发布未来三年股东回报规划，提出2025-2027 年度的分红比例分别为40%、45%、50%，2025 年分红对应当前股息率4.6%，在低利率环境下配置价值突出。考虑到26 年市场化电价普遍下行，预计公司2026-2028 年归母净利润分别为18.59、20.91、22.79 亿元，同比增长-13%、12%、9%，当前股价对应PE 分别为9.8x、8.7x、8.0x，维持“增持”评级。
风险提示：燃料价格上行风险、上网电价波动风险、新能源项目获取和开工进度不及预期、下游电力需求不及预期。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"