【市场热点】 皇马科技(603181)2025年年度报告及2026年一季度报告

【市场热点】 皇马科技(603181)2025年年度报告及2026年一季度报告点评...

事件:

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
2026 年4 月21 日，皇马科技发布2025 年年度报告，2025 年公司实现营业收入24.04 亿元，同比+3.06%；实现归母净利润4.37 亿元，同比+9.76%；ROE 为13.32%，同比-0.34pct；销售毛利率26.20%，同比+1.22pct；销售净利率18.16%，同比+1.11pct。
2025Q4 公司实现营业收入5.85 亿元，同比-4.27%，环比-6.55%；实现归母净利润0.99 亿元，同比-11.58%，环比-16.46%；扣非后归母净利润0.90 亿元，同比-5.27%，环比-8.50%；ROE 为2.92%，同比-0.75pct，环比-0.70pct。销售毛利率25.74%，同比+1.00pct，环比+0.81pct；销售净利率16.97%，同比-1.40pct，环比-2.01pct。
同日，公司发布2026 年一季报：2026Q1 公司实现营业收入6.57 亿元，同比+8.88%，环比+12.37%；实现归母净利润1.12 亿元，同比+10.47%，环比+13.33%；ROE 为3.18%，同比-0.04pct，环比+0.26pct。销售毛利率28.41%，同比+1.73pct，环比+2.67pct；销售净利率17.11%，同比+0.24pct，环比+0.14pct。
投资要点:
2025 年公司产销实现稳健增长，扣非归母净利润再上新台阶2025 年公司实现营业收入24.04 亿元，同比+3.06%；实现归母净利润4.37 亿元，同比+9.76%；实现扣非归母净利润4.02 亿元，同比+6.75%，创历史新高。2025 年，公司特种功能性及高分子材料表面活性剂销量195342.18 吨，同比+8.93%；产品均价12301.89 元/吨，同比-5.38%。原材料方面，环氧乙烷采购均价5538.33 元/吨，同比-6.18%，环氧丙烷采购均价6879.07 元/吨，同比-13.57%。
期间费用方面，2025 年公司销售费用率为0.42%，同比+0.01 个pct；管理费用率为3.09%，同比+0.73 个pct；研发费用率为4.03%，同　　比+0.24 个pct；财务费用率为-0.25%，同比+0.20 个pct；2025 年，公司经营活动产生的现金流量净额为4.51 亿元，同比+378.74%。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
股东回报方面，据公司关于2025 年度利润分配的公告，截至2025年12 月31 日公司总股本5.887 亿股，以此为基数扣除现存回购专用证券账户股份659.2 万股，共派发现金红利13097.43 万元，现金分红金额占2025 年度归属于上市公司股东净利润的比例为30.00%。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
有效克服原材料波动，2026Q1 毛利率再创历史新高2026Q1，公司特种功能性及高分子材料表面活性剂销量53475.28吨，同比+13.03%，产品均价12284.65 元/吨，同比-3.65%。原材料方面，2026Q1 环氧乙烷采购均价5363.46 元/吨，同比-10.64%，环氧丙烷采购均价7928.51 元/吨，同比+12.95%。3 月以来，受美伊冲突影响，上游化工品价格大幅上涨，据百川盈孚，3 月环氧乙烷价格为7508.64 元/吨，环比+35.18%，环氧丙烷价格为10514.55元/吨，环比+33.23%。
2026Q1，公司实现营业收入6.57 亿元，同比+8.88%，环比+12.37%；实现归母净利润1.12 亿元，同比+10.47%，环比+13.33%；销售毛利率28.41%，同比+1.73pct，环比+2.67pct；销售净利率17.11%，同比+0.24pct，环比+0.14pct，销售毛利率再创历史新高，充分反映当前公司主要原材料均供应稳定，价格传导机制顺畅，产销形势良好。
期间费用方面， 公司销售/ 管理/ 研发/ 财务费用率分别为0.31%/3.52%/4.22%/0.18%，同比分别-0.17/+0.73/+0.50/+0.55 个pct，环比分别+0.06/-0.52/-0.03/+0.35 个pct。
第三工厂部分产线将于2026 年年内实现调试，看好公司业绩增长经过多年发展，公司已成为目前国内特种表面活性剂龙头企业。公司目前有绿科安和皇马尚宜两大生产基地，具备年产近30 万吨特种表面活性剂的生产能力，正在兴建“第三工厂”皇马开眉客年产33万吨高端功能新材料项目。公司预计皇马开眉客（一期16.85 万吨）部分车间将在2026 年上半年实现调试，争取2026 年中前试生产，部分车间计划在2026 年下半年试生产。皇马开眉客（二期15.3 万吨）部分车间将在2026 年下半年实现调试，争取2026 年底前试生产，部分车间在2027 年实现试生产，预计将进一步增厚公司利润。
盈利预测和投资评级
我们预计公司2026-2028 年营业收入分别为30.48、40.64、46.99亿元，归母净利润分别为5.12、6.87、7.98 亿元，对应PE 分别17、13、11 倍，公司是目前国内生产规模较大、品种较全、科技含量较　　高的特种表面活性剂龙头企业，第三工厂开眉客积极推进，看好公司成长性，维持“买入”评级。
风险提示
宏观经济波动风险；原油价格大幅波动风险；产能投放不及预期；产品价格波动风险；原材料价格波动的风险；未来需求下滑；新项目进度不及预期；全球贸易摩擦风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"