【市场热点】 紫光股份(000938)：算力规模投资拉动 营收与利润双

【市场热点】 紫光股份(000938)：算力规模投资拉动 营收与利润双增

1、事件

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
2025 年，公司实现营业收入967.48 亿元，同比增加22.43%；实现归母净利润16.86 亿元，同比增加7.19%；实现扣非归母净利润16.35 亿元，同比增加12.26%。
2025Q4，公司实现营业收入194.27 亿元，同比减少3.75%；实现归母净利润2.82 亿元，同比增加3166.32%；实现扣非归母净利润1.75 亿元，同比增加158.05%。
2026Q1，公司实现营业收入279.85 亿元，同比增加34.61%；实现归母净利润7.88 亿元，同比增加126.06%；实现扣非归母净利润6.20 亿元，同比增加51.64%。
2、AI 全链条积累下，算力规模爆发拉动新华三业绩增长受益于国内云厂商持续大规模投入和中小智算市场盈利能力提升，国内收入实现较大幅度增长。
2025 年，新华三实现营业收入759.81 亿元，同比增长37.96%；实现净利润31.51 亿元，同比增长12.30%。全年国内政企业务营业收入达到658.46 亿元，同比增长48.84%；国际业务营业收入46.20 亿元， 同比增长58.45%。
2026Q1，新华三实现营业收入221.89 亿元，同比大幅增长45.08%；实现净利润9.49 亿元，同比增长28.16%。
其中国内政企业务收入190.71 亿元，同比增长55.61%；国际业务收入16.46 亿元，同比增长56.62%。
3、产品结构变化持续拉低毛利空间，增效管理拉高盈利空间2025 年毛利率14.59%，同比下降2.80pct；净利率2.24%，同比下降0.33pct，期间费用率11.60%，同比下降2.61pct，主要系销售/管理/研发/财务费用率分别下降1.05/0.10/1.34/0.12pct。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
2026Q1 毛利率12.88%，同比下降2.79pct；净利率3.43%，同比增长1.54pct，期间费用率8.49%，同比下降4.64pct，主要系销售/管理/研发/财务费用率分别下降0.93/0.33/1.31/2.06pct。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
我们认为，公司营收同比保持持续增长，毛利率变化主要系产品结构改变所致，在相关费用端持续缩减背景下，整体利润持续释放。
4 、锚定“AI i n A L L ” ， 加速AI 技术跃迁和产品升级公司持续深化“AI in ALL”战略，在产品技术端，发布包括全互联的UniPoD S80000 系列超节点产品、Polaris X20000 分布式存储、相变冷板液冷和高密整机柜液冷、以及LinSeer ICT 智能体等一系列产品。
根据最新公众号文章，公司即将发布更高互联规模的超节点产品、能效升级的整机柜液冷系统，以及更高带宽速率的NPO 智算交换机、更高性能的AI 存储等一系列AI 基础设施产品，提供更优更完备的AI 全链条硬件基础设施。
5、拟发行定增收购新华三剩余股权
公司4 月29 日公告拟向特定对象募集不超过55.7 亿元，主要用于收购新华三6.98%股权、研发设备购置项目和偿还银行贷款。
其中研发设备购置项目主要包括新一代超节点服务器和GPU 服务器、新一代高端路由器、高端存储等业务研发设备投入。未来公司深化全球化战略布局，加快海外业务发展，新华三有望在产品技术、行业应用和国际合作等领域集聚增长动能，整体利润有望增厚。
6 、投资建议：
公司聚焦“算力+联接”业务，持续推动AI 场景落地，助力AI 无损网络建设，有望受益于国内算力Capex 投资，考虑公司持续收缩分销业务，调整盈利预测，预计2026-2028 营收分别由1087.3/1247.4/N/A 亿元调整为　　1082.7/1280.4/1440.8 亿元，预计每股收益分别由0.86/0.98/N/A 元调整为0.78/0.98/1.21 元，对应2026 年4 月29 日32.42 元/股收盘价PE 分别为41.4/33.1/26.9 倍，维持“买入”评级。
7 、风险提示：
数字化转型不及预期； 运营商云计算投入不及预期；AI 智算推广不及预期；上游芯片等原材料成本波动风险; 拟定增事项的不确定风险；港交所上市不确定性；系统性风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

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电话：18556803540

吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"