【价值挖掘】 禾盛新材(002290)2025年年度报告深度解析：家电基本

【价值挖掘】 禾盛新材(002290)2025年年度报告深度解析：家电基本盘稳健 ...

投资要点：

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
公司发布2025 年年报。2025 年，公司实现营业收入25.55 亿元，同比增长1.14%；实现扣非归母净利润1.63 亿元，同比增长64.45%。
公司2025 年毛利率为14.87%，同比上升4.35 个百分点；净利率为6.20%，同比上升2.47 个百分点；加权平均净资产收益率为18.43%，同比上升5.47 个百分点。2025 年，公司盈利水平大幅提升。
公司核心业务的营收下滑，导致整体营收增长有限；但起步业务录得营收大幅增长。家电复合材料作为公司核心业务，2025 年实现营收24.75 亿元，同比减少0.27%，占营收的96.89%。2025 年，受益于“以旧换新”补贴、绿色智能家电下乡等促消费政策密集出台，家电行业供需两端加速回暖，公司主业基本保持稳健。2025年，公司的人工智能及系统集成业务实现营收3452.95 万元，同比大幅增长3951.61%。公司的控股公司海曦技术基于国产化芯片提供智算服务器、人工智能一体机、模型及数据中台服务，聚焦政务、金融、医疗、工业等场景应用。该业务处于起步阶段，但增长迅猛，有望成为公司第二增长曲线。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
公司的出口业务增长快于国内业务。2025 年，公司的国内业务实现营收19.32 亿元，同比减少0.6%；出口业务录得营收5.78 亿元，同比增7.17%。公司是LG、三星等国际家电巨头的供应商，其出口业务增速显著优于国内业务，海外市场拓展显现成效。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
2025 年，公司的盈利水平大幅提升。2025 年公司毛利率为14.87%，同比上升4.35 个百分点，是公司近五年来的最高水平，也是本期利润大幅增长的核心因素。毛利率提升的主要原因包括原材料成本下降及产品结构优化。公司运用的主要原材料为钢板基材、复合膜等，2025 年相关原材料价格同比回落，带动传统业务的毛利率升高4.44 个百分点至14.47%，同期营业成本同比下降3.78%。具体地，截至2025 年，热轧卷板的价格同比下跌3.46%，冷轧板价格下跌9.36%，不锈钢板价格下跌3.03%。此外，产品结构优化表现　　为系统集成板块业务收入同比大增，收入占比从零升至1.35%，该业务2025 年的毛利率为19.33%，较传统业务更高，带动整体盈利上升。
市场投入增加。2025 年，公司的净利率为6.20%，同比上升2.47个百分点。净利率的升幅低于毛利率，主要是本期部分费用同比增加。首先，财务费用由负转正，从-455.48 万元增至306.18 万元，同比增长167.22%，主要因汇兑损失增加。其次，销售费用快速增长，同比增长24.25%，其中销售人员工资从725.53万元增至912.81万元，差旅费从25.64 万元增至65.86 万元，广告宣传费从44.06万元增至73.61 万元，显示公司在市场拓展方面正在增加投入。
2025 年公司的增长亮点包括：新业务快速成长以及海外市场有效拓展。公司的控股子公司上海海曦技术基于国产化芯片的智算服务器、AI 一体机等产品已在2025 年实现销售。公司围绕AI 硬件和软件能力建设，聚焦政务、金融、医疗、工业等场景应用，有望打开新的成长空间。此外，公司是国际家电巨头的材料供应商，其海外市场持续拓展，本期出口业务同比增长7.17%，增速高于国内业务。
投资评级：我们预测公司2026、2027、2028 年的每股收益分别为1.13、1.4、1.56 元，参照4 月3 日的收盘价60.51 元，对应的市盈率分别是53.6、43.34、38.67 倍，首次覆盖，给予公司“增持”评级。
风险提示：新业务发展不确定性风险；原材料价格波动风险；家电以旧换新补贴力度调整，可能导致市场需求的波动。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"