【投资机会】 有色金属行业点评报告：安托法加斯塔2026Q1铜产量环

【投资机会】 有色金属行业点评报告：安托法加斯塔2026Q1铜产量环比减少...

季报重点内容:

【震撼发布】

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生产经营情况
1）铜
2026Q1 铜总产量为14.30 万吨，环比减少19.2%，同比减少7.6%。这主要是由于集团旗下两家选矿厂——Los Pelambres 和Centinela 选矿厂的处理量下降，且铜品位降低，这符合矿山开采计划。
2026Q1 铜销量为13.70 万吨，环比减少31.8%，同比减少19.5%。
2026Q1 铜实现价格为5.83 美元/磅，环比上涨0.9%，同比上涨24.3%，。
2026Q1 扣除副产品抵扣前的现金成本为2.77 美元/磅，环比上涨13.5%，同比上涨16.9%。主要受集团旗下选矿厂LosPelambres 和Centinela 成本上升的推动。
2026Q1 净现金成本为1.08 美元/磅，环比上涨2.9%，同比下降29.9%。主要受副产品收益增加的推动。
2）黄金
2026Q1 黄金产量为4.65 万盎司（1.45 吨），环比减少29.9%，同比增加8.4%。这主要得益于金品位的提高，但两座选矿厂的矿石处理量下降部分抵消了这一增长。
2026Q1 黄金实现价格为5264 美元/磅，环比上涨20.7%，同比上涨69.9%。
3）钼

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
2026Q1 钼产量为3000 吨，环比减少31.8%，同比减少3.2%。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

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赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
这反映了钼回收率提高与矿石处理率降低之间的平衡。
2026Q1 钼实现价格为31.0 美元/磅，环比上涨69.4%，同比上涨60.6%。
项目开发更新
所有主要项目均按计划推进且未超出预算。
Centinela 第二选矿厂项目：本季度工程按计划持续推进，近期工作包括对各类设备及基础设施进行通电测试，以及18 个配　　电室中的15 个已竣工。试运行准备工作现已启动，项目多个泵站已开展循环测试，作为初期测试的一部分，新建的水利基础设施已向Centinela 输送了首批水源。
Los Pelambres 增长支持项目：
精矿管道：管道路线的上、下段施工持续推进，包括管道焊接、下放及回填，同时隧道段的施工也在进行。33 千伏输电线路的安装工作持续推进。
海水淡化厂扩建：近期完成的活动包括进水泵和反冲洗泵的安装以及项目的海洋工程，海水反渗透厂房现已开始结构施工。
Zaldívar 供水项目：针对2028 年后Zaldívar 长期供水系统的方案，财务与技术评估工作仍在进行中，预计将于2026 年作出决策。
2026 年展望
本年度业绩指引保持不变。预计集团全年铜产量将在65 万至70 万吨之间。
集团层面的现金成本指引（含副产品抵扣前与后）亦维持不变，分别为2.30-2.50 美元/磅和1.15-1.35 美元/磅，该预测基于2026 年第二季度燃料价格将回归至2026 年1 月水平的前提。
资本支出指引同样维持在34 亿美元不变。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

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炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

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吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"