【潜力股分析】 湖南黄金(002155)：25及26Q1业绩创历史最佳 万古

【潜力股分析】 湖南黄金(002155)：25及26Q1业绩创历史最佳 万古...

1、2025 年公司实现归母净利润14.88 亿元，同比+76%；公司预计2026 年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为5.3亿元~6.3 亿元，同比增加60%到90%。

【震撼发布】

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2、量减与价增对冲，2025 年业绩创历史最佳，此外，即使以2026Q1 业绩预告下沿5.3 亿来看，公司单季度盈利同样创历史最佳。
3、甘肃加鑫项目建设开启+万古矿区资源整合，将成为公司自产金产量的重要增长点。
事件
公司发布2026 年第一季度业绩预告
公司预计2026 年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为5.3 亿元~6.3 亿元，同比增加60%到90%。
公司发布2025 年报
2025 年公司实现营业总收入502 亿元，同比+80%；实现归母净利润14.88 亿元，同比+76%。拟向全体股东每10 股派发现金红利3 元（含税）。
简评
一、金锑齐涨，2025 及2026Q1 业绩创历史最佳1、量：2025 年公司自产金、锑同降7.4%、6.7%量：自产金3.431 吨（-7.4%），自产锑1.42 万吨（-6.7%），自产钨908 标吨（+3.3%）；
2026 年，公司计划自产黄金4 吨、自产锑1.8 万吨、自产钨1100吨。
2、价：2025 年黄金、锑价格同增43%、40%

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
2025 年黄金、锑均价分别为797.75 元/克（同比+43%）、18.14万元/吨（同比+40%）；

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
2026Q1 黄金、锑均价分别为1088.64 元/克（环比+15%）、16.63万元/吨（环比+2%）。
量减与价增对冲，2025 年业绩创历史最佳，此外，即使以2026Q1业绩预告下沿5.3 亿来看，公司单季度盈利同样创历史最佳。
二、甘肃加鑫项目建设开启+万古矿区资源整合，将成为公司自产金产量的重要增长点甘肃加鑫：公司积极推进甘肃加鑫项目建设，项目采选设计规模50 万吨/年，产品为金精矿，2026 年已启动井下施工建设，建设周期预计2 年；2028 年投产后有望共吸纳1.5 吨自产金产能；万古矿区：公司拟通过发行股份方式购买交易对方湖南黄金集团、天岳投资集团持有的黄金天岳合计100%股权，及湖南黄金集团持有的中南冶炼100%股权；万古金矿是此次收购的核心资产：黄金天岳股权结构为：湖南黄金集团持股51%+天岳投资集团持股49%，黄金天岳旗下拥有万古金矿田，2024 年12 月21 日湖南省地质院曾宣布，湖南平江县万古金矿田探矿获重大突破，“专家会商认为，湘东万古金矿田矿床规模属于超大型，预测地下3000 米以上远景黄金储量超1000 吨”，公司目前正加快万古矿区资源整合进程，整合完成后实施一体化开发，形成新的业绩增长点。
此外，公司子公司新邵四维已于2025 年11 月取得潭溪钨矿采矿权，核定生产规模99 万吨/年，公司将全力推进矿山设计、立项、环评、安评等前期手续办理，力争尽快启动生产建设，投产后公司自产钨产量将显著提高。
三、持续深化降本增效管理
近年来，公司持续深化降本增效管理，严格管控人工成本、固定成本及管理费用，辰州矿业、黄金洞矿业等核心子公司吨矿成本实现同口径下降。2026 年，公司将推动成本管控从“总量控制”向“结构优化”转型，效率提升从“要素投入”向“技术驱动”升级，通过改革创新与科技赋能，全面提升全流程作业效率，实现系统性降本增效，构建以技术创新为核心的长效成本竞争力。
投资建议：预计公司2026-2028 年归母净利分别为23.7 亿元、27.8 亿元和38.8 亿元，对应当前股价的PE分别为19.86、16.96 和12.13 倍，考虑到公司在黄金及锑行业地位及成长性，给予公司“买入”评级。
风险分析
1、受环保或限产等因素影响，公司主要产品产量不及预期风险。
2、全球经济大幅度衰退，锑传统消费断崖式萎缩；或光伏装机需求不及预期，造成锑价下跌。世界银行在最新发布的《全球经济展望》中预计2025 年和2026 年全球GDP 增速为2.7%。该机构认为，随着通胀放缓和增长平稳，全球经济正在通往软着陆的道路上，但风险仍然存在。欧美经济数据已经出现下降趋势，若陷入深度衰退对有色金属的消费冲击是巨大的。
3、黄金价格大幅下跌；若美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元将压制黄金价格。
4、原材料价格上升风险。
5、盈利预测不及预期风险；在2026 年自产黄金、锑产量分别是4 吨、1.8 万吨的假设下，若黄金、锑价格较我们假设值下降10 元/克、1 万元/吨，或将造成公司归母净利润较我们预测下降0.34 亿元、1.1 亿元。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

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我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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