【行业洞察】 电子行业周报：多家AI链核心公司Q1业绩报喜 AI需求

【行业洞察】 电子行业周报：多家AI链核心公司Q1业绩报喜 AI需求持续强劲

多家AI 链核心公司Q1 业绩报喜，AI 需求持续强劲。4 月16 日，台积电公布26Q1 业绩。26Q1 实现营收359 亿美元，略超之前指引的346~358 亿美元，实现毛利率66.2%，超过之前所指引的63.0~65.0%，实现净利润181 亿美元，同比+58.8%。公司指引26Q2 营收390~402 亿美元，10%环比增长，32%同比增长，预计26Q2 毛利率为65.5~67.5%，营业利润率为56.5~58.5%。公司将全年收入指引上调至超过30%（前一季度为接近30%）。收入增长主要来自高性能计算（HPC）以及先进制程。26Q1 HPC 收入环比增长20%，收入占比达到61%；公司认为AI 需求强劲，带动先进制程需求高速增长，目前产能紧张，将在中国台湾（台南）、亚利桑那、日本进行N3 产能的额外扩产。其中中国台湾（台南）工厂产能预计27H1 进入量产，亚利桑那工厂预计27H2 进入量产，日本工厂预计28 年进入量产。N2 制程目前已经以较高良率大规模量产。公司下一代制程A14 预计将在28 年进入量产。由于后续N3 以及更先进制程持续扩产，公司预计26年CAPEX 将靠近之前指引的全年520~560 亿美元的上限。4 月17 日，中际旭创公布26Q1 业绩，26Q1 实现营收195 亿元，同比大幅增长192%，实现净利润57.18 亿元，同比大幅增长262.2%，800G、1.6T 光模块产品Q1 出货量显著增长，成为营收和利润增长的核心驱动力。从台积电及中际旭创Q1 业绩及台积电Q2 业绩预测来看，AI 需求持续强劲，接下来进入一季度密集公布期，建议持续关注AI 产业链公司Q1 业绩，其他核心公司业绩也有望超预期，我们认为，随着台积电Rubin 及谷歌/亚马逊等ASIC 厂商新产品的拉货，Q2 环比增长依然强劲，继续看好AI 产业链硬件核心公司。Anthropic 运营收入年化率已正式突破300 亿美元，较2025 年底的90 亿美元增长了233%，较2025 年1 月的10亿美元翻了30 倍。企业大客户大幅增加，年消费额超过100 万美元的企业客户，从2026 年2 月的500 余家，在不到两个月内翻倍至超过1000 家。从Anthropic 营收爆发式增长，中际旭创Q1 业绩大超预期，台积电用于AI 芯片的先进制程产能排满、加速扩产及GPU 租赁价格上涨的情况来看，AI 短期、中期的需求都非常强劲。Token 数量的爆发式增长，带动了ASIC 强劲需求，我们研判谷歌、亚马逊、Meta、Open AI 及微软的ASIC 数量，2026-2027 年将迎来爆发式增长。整体来看，继续看好AI 覆铜板/PCB 及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。

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看好AI 覆铜板/PCB 及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。从台积电及中际旭创Q1 业绩及台积电Q2 业绩预测来看，AI 需求持续强劲，接下来进入Q1 业绩密集公布期，建议持续关注AI 产业链公司Q1 业绩，其他核心公司业绩也有望超预期，我们认为，随着台积电Rubin 及谷歌/亚马逊等ASIC 厂商新产品的拉货，Q2 环比增长依然强劲，继续看好AI 产业链硬件核心公司。目前多家AI-PCB 公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，业绩高增长有望持续。AI 覆铜板也需求旺盛，由于海外覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

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【真实见证 ? 财富传奇】

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李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
细分行业景气指标：消费电子（稳健向上）、PCB（加速向上）、半导体芯片（稳健向上）、半导体代工/设备/材料/零部件（稳健向上）、显示（底部企稳）、被动元件（稳健向上）、封测（稳健向上）。
风险提示
需求恢复不及预期的风险；AIGC 进展不及预期的风险；外部制裁进一步升级的风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

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炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

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每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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