【价值挖掘】 银行业2026年一季度报告业绩前瞻：营收增速有望超预

【价值挖掘】 银行业2026年一季度报告业绩前瞻：营收增速有望超预期 银行间分...

核心观点：

【震撼发布】

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在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
2026 年一季度上市银行整体营收有望超预期，业绩修复趋势明确。预计一季度营业收入同比增长4.2%、归母净利润同比增长3.7%，较2025年全年增速进一步提升。
营收超预期主要来自两大动力：一、净息差降幅预计进一步收窄，同时部分银行有望季度间环比企稳，带动利息净收入超预期修复；二、非息收入预计有不错增长。其中手续费收入延续回暖趋势；而其他非息收入在今年一季度债市小幅下行下，预计公允价值变动损益有较好增长，但去年有部分银行为平滑业绩主动兑现AC 和OCI 账户浮盈，高基数下投资收益会对营收有一定程度拖累。
利润增速预计低于营收增速。在一季度营收实现恢复性增长情况下，我们预计银行会主动加大风险处置以及加大计提减值增厚拨备。目前零售贷款风险依然处在暴露期，尚未见到明确拐点，对公端资产质量较为平稳，但国股行对公房地产不良仍存在一定上行压力，近年来银行信用成本处于历史低位，预计上市银行以丰补歉增厚拨备提升未来风险抵御能力。
不同银行间存在分化。受信贷投放景气度差异、资负结构、非息收入基数等因素影响，不同银行营收修复节奏存在差异，我们预计国有大行、优质区域城商行、部分股份行26 年一季度营收有望实现明显改善趋势。
一、净利息收入修复超预期，一季度营收改善趋势明显。
利息净收入有望实现恢复性增长。一方面，上市银行整体仍将保持扩表态势，资产规模稳步增长为利息收入筑牢基础；另一方面，净息差同比降幅显著收窄，预计部分银行净息差有望实现季度间企稳甚至小幅回升，带动利息净收入修复。
（一）净息差进入触底阶段，季度表现或超预期。预计2026 年一季度上市银行净息差同比降幅将进一步收窄，部分银行有望实现季度间企稳甚至小幅回升，成为一季度业绩超预期的核心底层逻辑。
资产端，贷款利率下行压力大幅缓解，进一步下行空间已显著收窄。
2025 年1 年期、5 年期LPR 仅分别调降10BP，且自2025 年5 月以来LPR 未再调整，2026 年一季度银行贷款重定价压力较上年同期大幅减轻；同时，自律机制对超低利率贷款投放的管控持续加强，银行业在“反内卷”导向下更注重投放效益，预计贷款利率进一步下行的空间有限，资产端收益率下行压力或将得到缓解。
负债端，存款成本持续下行，为净息差企稳提供核心支撑。一方面，近年多轮存款挂牌利率下调的红利持续释放，叠加三年期及以上长久期高成本存款集中到期，银行存款付息率进入加速下行通道；另一方面，行业存款自律机制持续完善，高息负债逐步得到管控，今年同业活期存款自律2.0 版本进一步优化银行负债端成本，有效对冲资产端收益率下行、推动净息差企稳。
（二）信贷“对公强、零售弱”特征延续，区域分化格局持续。2026年一季度银行业信贷投放预计呈现““ 量量平稳、结构与区域分化”的特征。从宏观层面来看，信贷增速呈现边际放缓的态势：2026 年一季度末人民币贷款余额同比增长5.7%，较2025 年同期增速下降1.7pct。
预计一季度部分上市银行业信贷增速或进一步放缓，而全年投放节奏保持靠前发力。
贷款从结构层面看，对公贷款仍将是银行信贷增长的核心支撑。2026年一季度新增人民币贷款8.6 万亿元，其中对公贷款新增规模达8.6 万亿元，全行业新增贷款几乎全部由对公端贡献，对公禀赋强项目储备更多的银行信贷表现更优。而零售端受房地产市场未明显改善、经济弱复苏背景下居民消费意愿修复缓慢等影响，预计个人按揭和消费贷款增长或仍将承压。此外，部分银行业逐步淡化规模扩张情结、聚焦投放质效的经营导向，也将推动行业信贷投放从“量增”向““ 质优”型 。
二、手续费回暖趋势延续，一季度债市平稳助力其他非息中收回暖趋势延续。资本市场边际回暖带动财富管理业务复苏，代销理财、保险、含权基金等业务增速较好，叠加前期费率下行压力基本消化，手续费及佣金收入有望延续修复态势。2025 年末手续费及佣金收入同比增速5.7%，增速较2024 年末上升15pct，其中1Q25-4Q25 单季同比增速分别为-12.8%、8.7%、7.8%、11.3%，全年整体呈回暖趋势。其他非息收入不同银行间或有分化。2025 年一季度债市深度调整导致银行投资收益基数偏低，2026 年一季度债市平稳运行、10 年期国债收益率震荡下行，预计公允价值变动损益有较好增长，但去年有部分银行为平滑业绩主动兑现AC 和OCI 账户浮盈，高基数下投资收益会对营收有一定程度拖累。
三、资产质量整体保持稳健，零售端为核心关注方向。
2026 年一季度银行业风险整体可控，资产质量将延续稳健态势，拨备水平保持充裕，为盈利稳定增长提供安全垫。尽管行业面临息差收窄、信贷需求偏弱的经营挑战，但2025 年上市银行资产质量已展现出较强韧性，我们预估2026 年一季度不良率、拨备覆盖率等核心指标仍将保持平稳，整体风险压力保持可控。
重点领域风险持续缓释，零售端为主要关注方向。一方面，伴随地方政府债务风险管控持续推进，化债政策落地见效，城投相关风险持续化解，整体对公端风险领域较为平稳。另一方面，零售端仍是当下风险暴　　露的主要关注点，居民收入预期、行业政策收紧和抵押物价值下降产生的共债风险等因素继续加大零售端贷款风险，目前个人贷款风险还未见到拐点，建议持续关注零售端资产质量变化。在一季度营收实现恢复性增长情况下，我们预计银行会主动加大风险处置以及加大计提减值增厚拨备，上市银行或以丰补歉增厚拨备提升未来风险抵御能力。
投资建议：
当前银行板块投资核心聚焦核心营收恢复性增长带来的估值修复主线，在市场利率中枢持续下行、外部不确定性仍存的环境下，银行板块盈利修复的强确定性与高股息属性，进一步凸显了其攻守兼备的配置性价比。
重点推荐两条主线：一是基本面确定性强、营收增速弹性突出的优质区域城商行。优先选择景气度领先的经济强省，在区域经济红利加持下，具备更强的资产扩表动能与信贷投放优势，同时存款成本下行节奏更快，净息差有望率先见底回升。二是经营稳健、息差企稳领先的国有大行。作为行业信贷投放的标杆与板块的压舱石，国有大行凭借扎实的客户基础、行业领先的负债成本管控能力、充裕的拨备安全垫与持续稳定的高分红能力，在净息差企稳周期中盈利修复的确定性较强，同时在低利率环境下，其高股息属性的配置价值进一步凸显，是长线资金底仓配置的核心选择。
风险提示：
1）经济增长恢复不及预期；
2）居民信贷需求持续低迷；

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
3）海外环境不确定性上升，出口超预期下滑。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
核心观点：
2026 年一季度上市银行整体营收有望超预期，业绩修复趋势明确。预计一季度营业收入同比增长4.2%、归母净利润同比增长3.7%，较2025年全年增速进一步提升。
营收超预期主要来自两大动力：一、净息差降幅预计进一步收窄，同时部分银行有望季度间环比企稳，带动利息净收入超预期修复；二、非息收入预计有不错增长。其中手续费收入延续回暖趋势；而其他非息收入在今年一季度债市小幅下行下，预计公允价值变动损益有较好增长，但去年有部分银行为平滑业绩主动兑现AC 和OCI 账户浮盈，高基数下投资收益会对营收有一定程度拖累。
利润增速预计低于营收增速。在一季度营收实现恢复性增长情况下，我们预计银行会主动加大风险处置以及加大计提减值增厚拨备。目前零售贷款风险依然处在暴露期，尚未见到明确拐点，对公端资产质量较为平稳，但国股行对公房地产不良仍存在一定上行压力，近年来银行信用成本处于历史低位，预计上市银行以丰补歉增厚拨备提升未来风险抵御能力。
不同银行间存在分化。受信贷投放景气度差异、资负结构、非息收入基数等因素影响，不同银行营收修复节奏存在差异，我们预计国有大行、优质区域城商行、部分股份行26 年一季度营收有望实现明显改善趋势。
一、净利息收入修复超预期，一季度营收改善趋势明显。
利息净收入有望实现恢复性增长。一方面，上市银行整体仍将保持扩表态势，资产规模稳步增长为利息收入筑牢基础；另一方面，净息差同比降幅显著收窄，预计部分银行净息差有望实现季度间企稳甚至小幅回升，带动利息净收入修复。
（一）净息差进入触底阶段，季度表现或超预期。预计2026 年一季度上市银行净息差同比降幅将进一步收窄，部分银行有望实现季度间企稳甚至小幅回升，成为一季度业绩超预期的核心底层逻辑。
资产端，贷款利率下行压力大幅缓解，进一步下行空间已显著收窄。
2025 年1 年期、5 年期LPR 仅分别调降10BP，且自2025 年5 月以来LPR 未再调整，2026 年一季度银行贷款重定价压力较上年同期大幅减轻；同时，自律机制对超低利率贷款投放的管控持续加强，银行业在“反内卷”导向下更注重投放效益，预计贷款利率进一步下行的空间有限，资产端收益率下行压力或将得到缓解。
负债端，存款成本持续下行，为净息差企稳提供核心支撑。一方面，近年多轮存款挂牌利率下调的红利持续释放，叠加三年期及以上长久期高成本存款集中到期，银行存款付息率进入加速下行通道；另一方面，行业存款自律机制持续完善，高息负债逐步得到管控，今年同业活期存款自律2.0 版本进一步优化银行负债端成本，有效对冲资产端收益率下行、推动净息差企稳。
（二）信贷“对公强、零售弱”特征延续，区域分化格局持续。2026年一季度银行业信贷投放预计呈现““ 量量平稳、结构与区域分化”的特征。从宏观层面来看，信贷增速呈现边际放缓的态势：2026 年一季度末人民币贷款余额同比增长5.7%，较2025 年同期增速下降1.7pct。
预计一季度部分上市银行业信贷增速或进一步放缓，而全年投放节奏保持靠前发力。
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二、手续费回暖趋势延续，一季度债市平稳助力其他非息中收回暖趋势延续。资本市场边际回暖带动财富管理业务复苏，代销理财、保险、含权基金等业务增速较好，叠加前期费率下行压力基本消化，手续费及佣金收入有望延续修复态势。2025 年末手续费及佣金收入同比增速5.7%，增速较2024 年末上升15pct，其中1Q25-4Q25 单季同比增速分别为-12.8%、8.7%、7.8%、11.3%，全年整体呈回暖趋势。其他非息收入不同银行间或有分化。2025 年一季度债市深度调整导致银行投资收益基数偏低，2026 年一季度债市平稳运行、10 年期国债收益率震荡下行，预计公允价值变动损益有较好增长，但去年有部分银行为平滑业绩主动兑现AC 和OCI 账户浮盈，高基数下投资收益会对营收有一定程度拖累。
三、资产质量整体保持稳健，零售端为核心关注方向。
2026 年一季度银行业风险整体可控，资产质量将延续稳健态势，拨备水平保持充裕，为盈利稳定增长提供安全垫。尽管行业面临息差收窄、信贷需求偏弱的经营挑战，但2025 年上市银行资产质量已展现出较强韧性，我们预估2026 年一季度不良率、拨备覆盖率等核心指标仍将保持平稳，整体风险压力保持可控。
重点领域风险持续缓释，零售端为主要关注方向。一方面，伴随地方政府债务风险管控持续推进，化债政策落地见效，城投相关风险持续化解，整体对公端风险领域较为平稳。另一方面，零售端仍是当下风险暴　　露的主要关注点，居民收入预期、行业政策收紧和抵押物价值下降产生的共债风险等因素继续加大零售端贷款风险，目前个人贷款风险还未见到拐点，建议持续关注零售端资产质量变化。在一季度营收实现恢复性增长情况下，我们预计银行会主动加大风险处置以及加大计提减值增厚拨备，上市银行或以丰补歉增厚拨备提升未来风险抵御能力。
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2）居民信贷需求持续低迷；
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【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

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我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

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