【市场热点】 保险行业周报26Q1前瞻：利润波动预计分化 NBV有望双

【市场热点】 保险行业周报26Q1前瞻：利润波动预计分化 NBV有望双位数增长

保险2026 年一季报前瞻：

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
2026 年一季度，受地缘政治冲突影响A 股大盘承压，沪深300 指数收跌3.89%；结构化行情特征显著，石油石化、煤炭板块领涨，消费、非银等板块承压。债券市场方面，长端利率区间窄幅波动，十年期国债到期收益率Q1 末为1.82%，较上年末下行3bps；期限利差走扩，30-10 年国债由42bps 上行至54bps。
实施新准则以来，保险业绩波动主要受投资端影响，板块强贝塔属性明显。资本市场波动传导，市场对险企2026 年一季报预计普遍呈悲观预期，板块持续调整，春节后回吐近一年涨幅。
我们认为，保险一季度业绩大概率普遍承压，但从业绩波动幅度或分化，主要取决于公司差异化的投资策略。一方面，红利或OCI 股票投资风格的个股业绩跌幅或相对有限，26Q1 公用事业、环保等板块实现上涨；另一方面，我们认为FVTPL 权益仓位高低实际层面并不直接挂钩业绩波动幅度，更多或取决于公司战术资产配置（即TAA）的灵活程度。此外，需关注利率波动带来的缓冲垫，去年同期十年期国债到期收益率波动上行带来债券浮亏压力，但今年Q1利率反向变动，预计贡献部分业绩增速。
负债端方面，我们认为寿险普遍有望实现NBV 双位数增长。驱动预计主要来自银保新单增长，即承接一季度居民存款到期再配置带来的流量利好；价的因素有望同比持平，虽然分红险占比提升导致价值率承压，预定利率调整仍能贡献改善驱动，分红险占比提升的压力预计在下半年显露。财险方面，一季度自然灾害相对较少，非车险报行合一或带动部分险种如雇主责任险、企财险、安责险等实现COR 优化，承保利润有望稳健增长。
保险周观点：当前多数险企估值位于十年50%分位之下，底部价值已现。短期来看，26Q1 业绩受资本市场波动影响预计有所承压，但部分保险公司凭借差异化的投资策略或有望表现好于预期，负债端以量驱动，有望实现NBV 双位数增长；中长期来看，监管与行业多管齐下，行业负债成本逐步优化，头部“利差损”风险预计基本出清，PEV 估值有望向1x 修复。财险方面，保费景气度挂钩经济增速，风险减量管理服务体系压降赔付率，行业严监管、全面报行合一促进费用率优化，财险ROE 有望稳步抬升，推动PB 上涨。
推荐顺序：新华保险、中国太保、中国平安。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
本周行情复盘：保险指数下跌1.46%，跑输大盘3.45pct。个股表现分化，新华+3.16%，国寿-0.66%，人保-1.07%，平安-1.53%，财险-2.57%，太平-2.8%，太保-3.34%，阳光-4.75%，众安-7.28%，友邦-8.26%。十年期国债到期收益率1.76%，较上周末-5bps。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
人身险标的PEV 估值：
A 股：国寿0.72x、平安0.7x、新华0.7x、太保0.59x。
H 股：平安0.65x、新华0.48x、国寿0.47x、太保0.46x、太平0.39x、阳光0.3x、友邦1.41x、保诚1x。
财险标的PB 估值：财险1.01x、人保A1.05x、人保H0.69x、众安0.78x、中国再保险0.49x。
本周动态：
（1） 界面：近日，华贵人寿完成注册资本工商变更，注册资本由20 亿元增至26.15 亿元。此次增资已于2025 年12 月获金管总局贵州监管局批复，由茅台集团全额定向认购，使其持股比例从33.33%提升至49.01%，其他股东均未参与增资。
（2） 每日经济新闻：华康洁净4 月15 日晚间发布公告称，持有华康洁净约140 万股（占公司总股本比例为1.2968%，占剔除公司回购专用账户股份后总股本的1.3391%）的股东阳光人寿拟自本公告披露之日起3 个交易日后的3 个月内通过集中竞价、大宗交易的方式减持不超过约140万股（占剔除公司回购专用账户股份后总股本的1.3391%）。
风险提示：政策变动、权益市场波动、长端利率下行、改革不及预期

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

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名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"