【市场热点】 国投智能(300188)：26年收入有望重回增长 公司发布

【市场热点】 国投智能(300188)：26年收入有望重回增长

公司发布2025 年年度报告，实现营业收入14.11 亿元，同比下降20.23%，实现归母净利润-7.82 亿元，亏损同比扩大88.42%。其中，25Q4 营业收入6.16 亿元，同比下降29.32%，归母净利润-4.16 亿元，亏损同比扩大140.44%。业绩承压主要受政企预算收紧、项目交付周期拉长及资产减值集中计提影响，符合公司此前业绩预告。公司对江苏税软计提商誉减值1.82 亿元，对应收款项、存货等计提减值1.85 亿元，历史风险出清，为后续业绩减亏提供一定支撑。公司作为电子数据取证龙头，凭借AI 技术、央企背景、全场景产品三大优势，有望实现传统业务收入企稳、新兴业务放量。我们认为公司经营底部已经确立，2026 年盈利能力有望恢复，维持买入评级。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
业绩短期承压筑底，不改长期经营韧性
2025 年公司全年毛利率为31.99%，同比下降8.59pct，主要由项目交付周期拉长所致，销售/管理/研发费率分别为25.16%/23.65%/12.85%，同比变动6.3/6.49/-2.67pct。现金流表现显著优于利润端，全年经营活动现金流净额 2.76 亿元，同比大增 364.74%，回款效率提升彰显主业扎实造血能力。
截至年末，公司资产负债率37.77%，货币资金充裕，财务结构稳健，抗风险能力突出，短期业绩波动不改长期经营韧性。
传统业务收入承压，新兴业务逆势增长

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
公司四大业务板块呈现分化态势，传统业务短期调整，新兴战略业务逆势增长，结构优化持续推进。电子数据取证、公共安全大数据两大基石业务收入分别同比下降 23.03%、36.66%，合计占比降至68.98%，主要受行业竞争加剧、客户预算调整影响。数字政务与企业数字化、新网络空间安全两大战略业务表现亮眼，收入分别同比增长14.79%、10.51%，成为业绩新增长点。

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
数字政务板块智慧应急、乡村振兴、低空经济等场景落地标杆项目，武平产业大脑入选省级典型案例；企业数字化承接国投集团数字化转型，建成26个核心系统、140 余个数字人应用，运营成本压降25%。新网络安全板块“星盾”平台、反诈系统规模化推广，“美亚鉴真”用户突破33 万，市场占有率领先，新兴业务成长动能持续释放。
ALL IN AI 战略深化，技术壁垒筑牢长期优势
公司坚定推进“ALL IN AI”战略，以技术创新驱动产品升级，核心竞争力持续强化。全年研发投入1.84 亿元，研发人员占比 65.1%，聚焦天擎公共安全大模型、乾坤大数据操作系统、AI 取证等核心赛道。天擎大模型通过国家网信办双备案，落地6 大行业场景，推出多版本适配不同需求；全年发布56 款AI 新品，实现全系列产品AI 功能全覆盖，L4 级自动化取证、星睿一体机等新品构筑技术代差优势。AI 技术深度融入取证、大数据、安全、政务全链条，产品智能化水平与客户粘性显著提升，长期技术壁垒持续加固。
盈利预测与估值
我们预计2026-28 年收入分别为15.65/17.53/19.67 亿元（前值26-27 年为18.68/20.88 亿元，分别下调16.18%/16.04%，考虑客户需求释放节奏，下调电子数据取证及公共安全大数据收入） ， 归母净利润分别为-3.34/-1.80/-0.24 亿元（前值26-27 年为-0.41/0.46 亿元，主要是由于下调收入增速、毛利率、上调管理及销售费用率、资产减值损失）。参考可比公司Wind 一致预测均值8.0 倍26PS，考虑公司AI 产品加速进入商业化发展阶段，给予公司9.0 倍26PS，目标价16.75 元（前值17.96 元,对应9.0x25PS，可比均值7.1x）。
风险提示：大数据行业竞争加剧；政府支付能力不足。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"