【市场热点】 有色金属行业周报：供给扰动持续 关注铜铝配置机会

【市场热点】 有色金属行业周报：供给扰动持续 关注铜铝配置机会

铜：供给扰动持续，铜价或维持高位。当周（4/10-4/17）LME 铜/SHFE铜收于13149、102290（美）元/吨，周环比+3.9%/+3.9%。当周进口铜精矿TC 为-78.5 美元/干吨，周环比-0.5 美元/干吨，凸显铜矿现货供应紧张。当周三大交易所总库存117.98 万吨，周环比-1.5%；LME/SHFE/COMEX 库存分别为40.2/24.0/53.8 万吨，周环比+0.3/-2.6/+0.6 万吨。

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贵金属：波动率延续下行，金价或维持高位。当周SHFE 黄金/伦敦现货黄金收于1054.0 元/克、4807.0 美元/盎司，周环比+0.5%/+1.0%。
黄金波动率延续下行，截至2026 年4 月17 日，波动率已从由上周末的30.46 降至28.95，相比于历史平均水平处于较高水平。持仓结构方面，CFTC 黄金期货非商业交易商净多头持仓16.25 万张，较上周减少0.06 万张。
铝：海外供给紧张或持续，关注布局机会。当周LME 铝/SHFE 铝收于3660、25520（美）元/吨，周环比+3.8%/ +3.7%。供给端，3 月电解铝开工率维持99.00%的相对高位；需求端，当周SMM 铝加工企业综合开工率周环比持平为64.7%。当周SHFE 铝库存录得47.8（周环比+0.4）万吨。阿联酋环球铝业评估，在袭击中受损的生产基地或需12 个月才能完全恢复原铝生产，海外铝供给紧张或持续，建议关注布局机会。
小金属：氧化镨钕价格改善，或迎修复机会。钨方面，当周钨精矿价格收于89.5 万元/吨，周环比-4.2%。当周氧化镨钕/氧化镝收于79.5、137 万元/吨，周环比+5.0%/ 持平。《商务部公布对境外相关稀土物项实施出口管制的决定》部分内容自2025 年12 月1 日起实施，非管制品的出口需求或增长。锑方面，当周国内锑锭价格收于16.70 万元/吨，周环比-1.1%。商务部公布《2026—2027 年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序》，规范锑相关物项出口。
钢铁：政策再提扩大内需，关注旺季需求改善。当周SHFE 螺纹钢/SHFE 热卷收于3133、3324 元/吨，周环比+1.1%/ +1.6%。当周五大钢材品种供应855.33 万吨，周环比-3.15 万吨，总库存录得1764.68万吨，周环比-48.24 万吨，周消费量为903.57 万吨，周环比+7.56 万吨。成本方面，当周DCE 铁矿石/DCE 焦炭收于779、1695 元/吨，周环比+3.3%/ +3.4%。国家发展改革委副主任近期表示，要着力扩大国内有效需求，制定2026 年至2030 年扩大内需战略实施方案，推动符合条件的重大工程项目尽早开工建设。随着传统施工旺季全面启动，终端需求持续释放。

【为什么选择吴老师？】

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铜：宏观预期转暖，看好铜价修复。建议关注铜矿资源储备丰富的【紫金矿业】【洛阳钼业】【中国黄金国际】，以及矿山服务+资源双轮驱动的【金诚信】。
贵金属：美伊启动谈判，金价或稳步上行。建议关注【中金黄金】【紫金黄金国际】【山东黄金】。
铝：海外供给紧张或持续，关注布局机会。建议关注【神火股份】【云铝股份】【中国铝业】【南山铝业】。
小金属板块：氧化镨钕价格改善，或迎修复机会。建议关注稀土企业【北方稀土】【中国稀土】【中稀有色】，钨业企业【中钨高新】【厦门钨业】【章源钨业】。
钢铁板块：政策再提扩大内需，关注旺季需求改善。建议关注盈利能力较强的钢铁企业【宝钢股份】【首钢股份】【南钢股份】【华菱钢铁】。
【风险提示】
美国关税政策超预期、下游需求弱于预期、美联储降息进程不及预期、国内经济复苏不及预期、新能源汽车增速不及预期等。

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代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

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投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

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吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

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我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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