【行业洞察】 成都银行(601838)：多维蓄力 厚植根基 成都银行于

【行业洞察】 成都银行(601838)：多维蓄力 厚植根基

成都银行于4 月22 日发布2026 年一季报&2025 年年报，1-3 月归母净利润、营业收入分别同比+4.8%、+6.5%， 2025 年分别同比+3.3%、+2.7%。

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
2025 年拟每股派息0.92 元，年度现金分红比例为30%，股息率为5.24%(2026/4/22)。公司26Q1 息差企稳回升，利息收入增长强劲，且主动调优信贷结构、深耕产业金融，在金市摆布、拨备计提等方面蓄力留出空间。
我们看好公司长期优异基本面，维持买入评级。
立足产业金融，夯实定价根基
3 月末总资产、贷款、存款增速分别为+10.5%、+10.8%、+7.6%（25 年末增速分别为11.9%、15.8%、11.6%），公司深度赋能区域高质量发展，25年投放近4000 亿元信贷保障重大项目建设；此外公司积极布局产业金融，实现成都市17 条重点产业链金融服务全覆盖，园区信贷投放超750 亿元。
公司淡化规模情结，调优信贷结构，贷款增速略有下行、但定价趋稳。我们测算26Q1 公司息差有所回升（25A 净息差为1.59%），主要受益于资产端降幅收窄+负债成本优化，测算26Q1 负债成本较2025 年下降22bp。息差回升带动公司26Q1 利息净收入同比强劲增长17.3%，较25 年提升8.9pct。
非息主动留力，成本持续领先

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
2026Q1 公司非息收入同比-44.5%（2025 年同比增速-20.4%），降幅有所扩大。其中公司其他非息收入同比-48.4%，占营收比例同比-8.0pct 至7.5%，主要由于Q1 投资收益同比少增9.5 亿元。在利息收入增长强劲的背景下，公司主动放缓浮盈兑现节奏，为后续季度保留操作空间。26Q1 公司中收同比-12.0%，降幅较2025 年收窄17.6pct，中收占营收比重仅1.6%，后续随代销理财等业务持续放量，提升空间可期。在成本端，公司保持一贯的精细化管理能力，2025 年公司成本收入比同比-0.3pct 至22.7%，继续处于行业领先水平，支撑业绩增长。
不良低位持稳，拨备计提夯实
3 月末公司不良贷款率、拨备覆盖率分别为0.68%、424%，较25 年末持平、-2pct。关注率较25 年末下行3bp 至0.31%，资产质量维持同业第一梯队。
分行业看，零售贷款不良仍有波动，25 年末为1.11%，较25H1 提升13bp，其中经营贷、按揭、消费贷分别较H1 提升24bp、12bp、12bp 至1.22%、1.15%、0.90%。对公不良率为0.59%，整体低位稳定，餐饮不良大户风险压降，批零、制造等行业不良略有提升。测算25A 不良生成0.38%，较25H1提升0.2pct。26Q1 公司信用减值同比+17.0%，系公司主动夯实拨备水平。
3 月末公司资本充足率、核充率分别为13.95%、9.10%，较25 年末+0.14pct、+0.19pct，风险抵补能力持续提升。
给予26 年目标PB1.0 倍
鉴于26 年计提力度提升，我们预测公司26-28 年归母净利润为140/151/164亿元（26-27 较前值-2.4%、-1.6%），对应增速5.6%/7.4%/8.9%，2026年BVPS 预测值23.23 元（前值23.61 元），对应PB0.76 倍。可比公司2026 年Wind 一致预测PB 均值0.66 倍。公司ROE 与资产质量稳居同业第一梯队，政务基本盘+产业金融打开成长空间，应当享有估值溢价，给予26 年目标P1.0 倍，目标价23.23 元（前值26E 0.98Xpb，目标价23.25 元），维持“买入”评级。
风险提示：资产质量修复不及预期；业绩改善趋势不及预期。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"