【投资机会】 维通利(001393)：电连万物 通向未来 报告摘要 【

【投资机会】 维通利(001393)：电连万物 通向未来

报告摘要

【震撼发布】

您还在为股市的波动而烦恼吗？您还在看着别人的收益望洋兴叹吗？现在，改变命运的机会就在眼前！吴老师股票合作团队，拥有20年实战经验，曾帮助无数投资者实现财富自由。我们的客户遍布全国各地，从股市新手到资深投资者，都在吴老师的指导下获得了丰厚的回报。错过这个机会，您可能还要再等十年！立即加入我们，开启您的财富增值之旅！

在过去的二十年里，我们见证了中国股市的无数次牛熊转换，也帮助了成千上万的投资者在市场中站稳脚跟、实现盈利。吴老师股票合作团队不仅拥有精湛的技术分析能力，更具备深厚的基本面研究功底。我们相信，只有将两者完美结合，才能在这个充满机遇与挑战的市场中立于不败之地。选择吴老师，就是选择了一条稳健的财富增值之路！
电连接领域领军企业，业绩较快增长。公司成立于2003 年，专注于电连接产品及旋转变压器（即同步分解器）的研发、生产和销售。公司主要产品包括硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排和CCS、旋转变压器等5 大类，主要面向电力电工、新能源汽车、风光储和轨道交通等四类下游领域。在多年的发展历程中，公司紧跟国家政策导向与行业发展趋势，在下游各应用领域均拥有优质的客户资源并得到下游客户的充分认可。公司主营业务收入主要来源于硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排和CCS 、旋转变压器等5 大类产品的销售， 2022-2025 年， 公司实现营业收入14.37/16.99/23.90/31.26 亿元； 其中2023-2025 年， 公司营收同比增长18.23%/40.72%/30.78%，公司收入规模呈现快速增长趋势。2022-2025 年，公司实现归母净利润1.14/1.87/2.71/3.01 亿元；其中2023-2025 年，公司归母净利润同比增长63.83%/45.20%/11.14%。
新兴下游快速增长，传统下游稳步发展。1）新能源车：根据中国汽车工业协会统计，2025 年我国新能源汽车产量和销量分别为1,662.6 万辆、1,649.0 万辆，较2024年分别同比增长29.0%、28.2%。根据中国乘联会数据，我国新能源乘用车出口量从2022 年的60.97 万辆快速增长至2025 年的242.24 万辆，复合增速高达58.38%。根据《中国新能源汽车行业发展白皮书（2026 年）》预测，2026 年全球新能源汽车销量将达到2,849.6 万辆，预计2030 年全球新能源汽车销量有望达到4,265.0 万辆，复合增速达10.61%。根据高工产业数据，全球动力电池出货量自2020 年182GWh 增长至2024年969GWh，复合年增长率为51.8%，并预期将增长至2030 年3,754GWh，2024 年至2030 年复合年增长率为25.3%。2）风光储：根据CNESA 预测，到2030 年，保守场景下，预计中国新型储能累计规模将达到371.2GW，2026-2030 年复合增长率为20.7%。

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"

【真实见证 ? 财富传奇】

让我们来看看吴老师团队创造的真实财富传奇：

张先生，去年只是一个普通的上班族，抱着试试看的心态找到了吴老师。短短一年时间，他的50万本金已经变成了180万！现在的他，已经辞去了工作，全身心投入到投资事业中。

李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
根据高工产业数据，全球储能电池出货量以82.7%的复合年增长率由2020 年27GWh 增长至2024 年301GWh，预计于2030 年增长至1,400GWh，2024 年至2030 年复合年增长率为29.2%。根据中国可再生能源学会风能专业委员会统计，中国风电市场累计装机容量从2018 年底的210GW 增长到2025 年底的692GW，年复合增长率为18.60%。根据全球风能协会数据，2018-2024 年，全球风电累计装机容量从591GW 提升至1136GW，复合增长率达11.54%。到2030 年，全球累计装机容量预计将达到2118GW，复合增速达10.94%。根据中国光伏行业协会数据预测，预计2030 年全球光伏发电新增装机容量保守情况下将超过880GW，乐观情况下将超过1,000GW，产业整体保持较快的增长速度。3）电力电工和轨道交通：根据中国电力统计年鉴，我国全社会用电量由2004 年的2.17 万亿千瓦时增至2025 年的10.37 万亿千瓦时，年复合增长率为7.73%。根据中电联统计，我国电网投资完成额从2008 年的2895 亿元增至2025 年的6395 亿元，年复合增长率为4.77%。2023 年以来，我国电网投资增速加快，2023-2025 年，增速分别为5.25%/15.32%/5.13%。根据国际能源署预计，2024 年全球发电量达31256TWh，　　同比增长4.26%，增速进一步加快。中商产业研究院数据显示，我国轨道交通装备行业市场规模由2019 年的7,190 亿元增长到2024 年的11,535 亿元，年均复合增长率为9.92%。
优质头部客户巩固基本盘，新领域开拓带来新空间。聚焦电连接领域，新领域拓展能力强。公司长期聚焦电连接产品，形成了较好的定制化服务能力，拥有了上万种产品规格，下游从电力电工、轨道交通等领域拓展至风光储、新能源车等新兴领域，并成功实现海外市场突破。行业头部客户粘性增强，定制化建立长期竞争优势。公司通过多年的电连接行业深耕，积累了一批优质客户资源，并建立了长期、稳定的合作关系。公司铜排类产品、触头组件、软母排、叠层母排等产品均在相关头部客户中排名前列，多项位列第一。电连接产品具有高度定制化的特点，同时属于复合技术要求较高的产业，具备较高壁垒。持续研发投入铸就产品力，新领域拓展贡献增长点。公司建立了完善的研发体系和人才队伍。在下游各领域中，公司主要产品关键技术指标均已达到或优于相关国家标准、行业标准、团体标准或客户标准，与竞争对手相比，公司产品具有明显竞争优势。公司在新能源车领域相关产品定点丰富，有望贡献高弹性。在数据中心领域，通过与电力电工客户，如西门子、施耐德、ABB 等开展合作，成功实现了电连接产品在数据中心、通讯等领域的应用拓展。公司产品已出口至欧洲、北美、东南亚、韩国、印度等国家或地区，并在塞尔维亚建立了海外生产基地，设立了墨西哥子公司，海外拓展有望成为新增长点。
盈利预测与估值:预计2026-2028 年公司实现营业收入36.49/41.61/46.90 亿元，同比增长16.72%/14.04%/12.71%；实现归母净利润3.23/3.53/3.84 亿元，同比增长7.09%/9.43%/8.72%。在相对估值法下，预计公司上市后6 个月远期整体公允价值区间为66.26-72.40 亿元；在绝对估值法下，预计公司上市后6 个月远期整体公允价值为69.25 亿元。综合两种估值方法，预计公司上市后6 个月远期整体公允价值区间约为66.26-69.25 亿元（取两种估值方法下估值区间的交集）。对应2025 年归母净利润的PE 为22.00-22.99 倍,对应2025 年扣非后归母净利润的PE 为22.18-23.19 倍。截至2026 年4 月1 日，中证指数有限公司发布的“C38 电气机械和器材制造业”最近一个月静态市盈率为29.23 倍。
风险提示：盈利预测假设条件不成立对公司盈利预测及估值结论影响的风险；主要客户需求下降及业绩下滑的风险；二级市场和可比行业及可比公司股价波动的风险；可比公司业绩波动的风险；主要原材料价格波动带来毛利率波动的风险；经营业绩下滑风险；超募风险；技术升级迭代的风险；劳动力成本上升的风险；外协加工的风险；产品质量的风险；税收优惠的风险；办公生产厂房租赁面积较大的风险；应收账款回收的风险；存货积压及呆滞的风险；同步分解器价格和毛利率大幅下降的风险；经营活动产生的现金流量净额持续低于净利润导致营运资金紧张的风险；实际控制人持股比例较高相关的风险；内部管理与业务规模扩大不匹配以及分、子公司数量较多带来的管理风险；新能源汽车及风光储领域市场竞争加剧的风险；国际贸易摩擦的风险；产业转移的风险；募投项目不能如期实施的风险；产能提升导致的销售风险；新增折旧、摊销对经营业绩的风险；本次发行后股东即期回报被摊薄的风险。

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

股票合作：与投资者共同操作，共享收益。我们提供全程专业指导，让您的投资更有方向。适合有一定投资经验，希望与专业团队并肩作战的投资者。

股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

【财富热线 ? 限量服务】

好消息！为感谢广大投资者的信任与支持，吴老师投资团队现推出限时优惠活动：

即日起，加入吴老师股票合作的客户，即可享受首月免费投资咨询服务！我们的专业团队将为您提供一对一的投资指导，帮您制定专属的投资策略。

更有价值10000元的投资课程免费送！课程涵盖基本面分析、技术分析、风险控制、心态管理等核心投资技能，让您从股市小白快速成长为投资高手。

名额有限，每月仅限100位投资者加入。先到先得，错过不再有！

不要让机会从指尖溜走，不要让自己再错过下一个牛市。现在就联系我们：

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吴老师投资团队，恭候您的来电！

投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

【郑重承诺】

吴老师投资团队对每一位投资者郑重承诺：

我们将用最专业的服务、最严谨的态度、最先进的投资理念，为您的财富保驾护航。

我们承诺：不让每一位信任我们的投资者失望，不让任何一个赚钱的机会从我们手中溜走。

我们承诺：始终以客户利益为先，坚持诚信经营，用实力赢得信任。

我们承诺：不断学习和进步，用最先进的技术和理念，为投资者提供最优质的服务。

吴老师投资团队，您值得拥有的财富管家！

现在就加入我们，让我们一起创造财富传奇！

投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"