【行业洞察】 平安银行(000001)2026年一季度报告深度解析：重回正

【行业洞察】 平安银行(000001)2026年一季度报告深度解析：重回正增长 业绩超预期

26Q1 平安银行盈利重回正增长、息差环比回升、不良生成改善。

【震撼发布】

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数据概览
26Q1 平安银行营收、归母净利润同比增长4.7%、3.0%，较25A 回升15.0pc、7.2pc； 26Q1 末不良率较25Q4 末持平于1.05%，拨备覆盖率环比持平于220%。
盈利重回增长
26Q1 平安银行营收、归母净利润同比增长4.7%、3.0%，较25A 回升15.0pc、7.2pc，营收和利润双双重回正增长，显著好于市场预期。驱动因素来看，（1）规模：扩表动能修复，新增贷款投放仍以对公为主，延续此前态势。此外，观察到平安银行进一步主动压降低收益的票据资产，优化资产结构。26Q1 日均生息资产环比增长1.5%，对公、票据、零售贷款环比25Q4 分别+0.9%、-1.6%、+0.1%。（2）息差：环比大幅回升。26Q1 单季息差环比回升6bp 至1.79%。（3）非息：回归增长态势，26Q1 中收、其他非息同比分别增长11.7%、34.8%。（4）减值：同比小幅多增，26Q1 减值损失同比增长7.4%。
息差环比回升

【为什么选择吴老师？】

在这个充满变数的股市中，您需要一位真正懂市场、能带您赚钱的专家。吴老师投资团队汇聚了业内顶尖的分析人才，我们不仅拥有敏锐的市场洞察力，更有一颗为客户负责的心。我们不是普通的股票顾问，我们是您财富路上的引路人，是您值得信赖的投资伙伴。

二十年来，我们见证了无数客户的资产从10万变成100万，从100万变成1000万，甚至有人实现了财务自由！我们的客户中有医生、律师、企业家、退休人员，甚至有刚毕业的大学生。他们都有一个共同点：信任吴老师，选择了专业的投资理财服务。

为什么吴老师能够持续为客户创造价值？因为我们始终坚持以客户利益为中心，用专业创造财富，用真诚赢得信任。您还在犹豫什么？您的成功故事，从今天开始书写！现在就联系吴老师，开启您的财富人生！

投资语录："在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。"
平安银行26Q1 息差环比25Q4 回升6bp 至1.79%，资负两端形成共振。（1）资产端，26Q1 资产端收益率环比回升1bp 至3.24%，主要归因贷款收益率提升。26Q1贷款收益率环比提升8bp 至3.67%，其中对公一般贷款、零售贷款环比分别提升1bp、15bp。（2）负债端，26Q1 负债成本率环比改善6bp 至1.45%，主要得益于Q1 高息定存到期，存款降息红利释放。26Q1 存款成本率环比下降6bp，其中，对公定存、零售定存成本率环比25Q4 分别下降6bp、12bp。

【真实见证 ? 财富传奇】

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李女士，原本对股市一窍不通，连K线图都看不懂。在吴老师团队的指导下，从零开始学习，现在每月稳定收益3万元以上，已经成为朋友圈里的"投资高手"。

王先生，一位成功的企业家，投入100万跟吴老师合作。一年后，他的账户余额超过了400万。他常说："选择吴老师，是我最正确的投资决定！"

赵女士，一位退休教师，在吴老师的帮助下，她的养老钱从50万增值到了150万。她说："吴老师让我对生活充满了信心，让我能够安享晚年。"

这样的成功案例，在我们的客户中比比皆是。不是运气，是实力！吴老师投资团队，用专业创造奇迹，用实力赢得信赖。您还在等什么？下一个财富传奇，就是您！

投资语录："投资不是比谁赚得更多，而是比谁活得更久。"
财富收入高增
（1）实现增户扩面。26Q1 末财富客户151.61 万户，其中私行客户数10.82 万户，环比分别增长1.6%、2.5%。（2）财富收入高增。26Q1 财富业务中收近19 亿元，同比高增55%。其中代理基金、保险、理财同比增长47%、99%、14%。
不良生成改善
（1）存量指标来看。26Q1 末不良率、关注率、逾期率较25Q4 末分别持平、提升3bp、提升12bp 至1.05%、1.78%、1.46%，不良指标平稳，但关注与逾期指标有所波动，判断仍受零售贷款质量行业性承压影响。（2）生成指标来看。26Q1不良+关注的TTM 生成率环比回落16bp 至1.86%，当期核销金额同比大幅下降69%至54 亿元，风险暴露压力过峰观点持续验证。重点领域来看，零售不良环比持平，对公不良有所改善。26Q1 末零售、对公贷款不良率环比分别持平、下降2bp 至1.23%、0.92%。其中，对公领域房地产不良率环比下降9bp 至2.13%。
盈利预测与估值
预计平安银行2026-2028 年归母净利润同比+3.58%、+3.89%、+4.81%， 对应BPS24.48/26.07/27.73 元。现价对应PB 0.45/0.42/0.40 倍。维持目标价14.00 元/股，对应2026 年0.57x PB，现价空间27%，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济失速，不良大幅暴露

【全体系服务 ? 满足一切需求】

无论您是股市新手还是老手，无论您是追求稳健还是渴望高收益，吴老师投资团队都能为您提供最适合的方案。我们精心设计了多种服务模式，总有一款适合您：

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股票分成：根据投资收益按比例分成。投资者只需提供资金，由我们的专业团队负责具体操作。适合希望获得专业指导，又没有时间亲自操作的投资者。

代客理财：由专业团队代为管理投资账户。定期向投资者汇报投资情况，让您的资产在专业管理下稳健增值。适合工作繁忙、没有时间关注市场的投资者。

委托理财：根据投资者的具体需求和风险偏好，制定专属的投资计划。我们的团队会对您的财务状况进行全面分析，为您量身打造财富增值方案。适合有一定资金实力，希望获得专业资产管理服务的投资者。

炒股分成：针对短线操作的专业服务。我们的操盘手会精准把握市场机会，为投资者获取快速收益。适合追求短期高收益，能够承受一定风险的投资者。

炒股合作：与投资者共同研究市场、分析个股、制定策略。投资者可以参与到决策过程中，在实战中提升自己的投资技能。适合希望学习投资知识，参与投资决策的投资者。

每一项服务，都凝聚了吴老师团队的心血和智慧。无论您选择哪种模式，我们都会以最专业的态度为您提供服务。选择吴老师，就是选择成功！

投资语录："不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。"

【专业团队 ? 实力见证】

吴老师投资团队不是一个人在战斗，我们是一个由多名资深分析师、专业操盘手、资深市场研究员组成的精英团队。我们的团队成员来自知名金融机构，拥有丰富的实战经验和专业的分析能力。

每日，我们的团队都会对市场进行深入研究，分析宏观经济走势、行业发展动态、个股投资价值等。我们建立完善的研究体系，通过对基本面、技术面、资金面等多维度的分析，为投资者提供最准确的投资建议。

吴老师本人更是一位具有20年实战经验的资深投资专家。他曾任职于多家知名券商和基金公司，管理的资产规模超过数十亿元。他独创的"价值成长投资法"，帮助无数投资者在市场中获得了稳定收益。

我们的核心理念是：让每一位信任我们的投资者，都能在股市中获得实实在在的收益。我们用战绩说话，用实力证明一切。选择吴老师，就是选择与强者同行！

投资语录："市场短期是投票机，长期是称重机。"

【风险控制 ? 让您安心】

很多投资者担心：股市风险那么大，万一亏损怎么办？吴老师投资团队告诉您：风险并不可怕，可怕的是没有专业的风控体系。

我们建立了完善的风险控制机制，通过多层次的风险管理策略，全方位保护您的资金安全：

科学的仓位管理：我们会根据市场情况和您的风险承受能力，合理控制仓位，确保在任何市场环境下都能有效控制风险。

严格的风险预警：通过先进的风控系统，实时监控持仓风险，一旦发现风险敞口过大，立即进行预警和调整。

精准的止损策略：我们为每一笔投资设定科学的止损位，严格执行止损纪律，确保亏损在可控范围内。

分散投资原则：我们倡导资产配置理念，通过投资不同行业、不同类型的标的，有效分散风险。

二十年来，我们的客户亏损率不足3%，这就是最好的证明！我们不仅追求收益，更注重资金安全。我们的目标不仅是让您赚钱，更要让您在安全的前提下，赚更多的钱。

投资语录："风险来自于你不知道自己在做什么。"

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投资语录："投资成功的关键在于耐心和纪律。"

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投资语录："价格是你所付出的，价值是你所得到的。"